Tera Yatırım, TSKB için 19,06 TL hedef fiyatla endeksin üzerinde getiri tavsiyesini
korudu.
Analizde, TSKB yönetimi 2026 yılı beklentilerini de paylaştı. Buna göre, reel bazda
düşük onlu seviyelerde kredi büyümesi (Tera: %10), yaklaşık 110 baz puan net
faiz marjı daralması (Tera: -46bp), dövizle düzeltilmiş net risk maliyetinin
yaklaşık 50bp olması (Tera: 31bp), %50’nin üzerinde komisyon geliri artışı (Tera:
%36), ortalama TÜFE’nin üzerinde faaliyet gideri artışı (Tera: %35) ve sonuç
olarak yaklaşık %25 özkaynak karlılığı (Tera: %25) öngörülmektedir. 2026 bütçe
beklentilerinin genel olarak tahminlerimizle uyumlu olduğunu, ancak geçen yıl
olduğu gibi marj tarafında muhafazakâr bir yönlendirme sunulduğunu değerlendiriyoruz.
Ayrıca, 2026 net kâr tahminimizin bankanın kalan TL1,1mlr tutarındaki serbest
karşılıklarının ters çevrilmesini içerdiğini not etmek isteriz. Hisse 2026T
için 0,58x PD/DD ve 2,7x F/K çarpanlarıyla cazip seviyelerde işlem görmekle
birlikte, marjlardaki baskı nedeniyle sektör geneline kıyasla daha zayıf bir kâr
ivmesi ve yıllık bazda özsermaye karlılığında geileme öngörüyoruz. denildi.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.
Önemli Not: Bu haberde ilişkili internet sitesine link bulunmaktadır.
Kullanıcılarımızın habere erişmek için Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
