Pusula Yatırım, Selçuk Ecza için tavsiyesini 140 TL hedef fiyat ve al tavsiyesiyle
başlattı.
Analizde, Açık tecrübe, reel faaliyetler. 1958 yılında Konya’da küçük bir ecza
deposu olarak temelleri atılan Selçuk Ecza, bugün Türkiye ilaç dağıtım sektörünün
en köklü ve belirleyici aktörüne dönüşmüştür. Güven, Denge, İstikrar mottosu,
sadece bir slogan değil, şirketin kriz yönetimi ve büyüme stratejisinin temel
felsefesi haline gelmiştir. Şirket, faaliyet gösterdiği alanda %40’lık pazar
payı ile lider konumda yer almaktadır. Şirket artık pazar payını korumaya yönelecek.
Önceki yıllarda karmaşık DADS seyri ve ilaç taleplerine dair belirsizlikler
nedeniyle şirket agresif şirketlere alan açarak büyümesini dengelemiş, pazar
kaybetmişti. 2026 yılı itibariyle %40 üzerine çıkacak şekilde bir pazar payı
yönetişimi bekliyoruz. Bu durum beklenenden daha güçlü 2026 ve sonrasında gelir
çerçevesine neden olabilir. DADS’a yönelik yapılan zam yetersiz kaldı. Dönemsel
avro kuruna yönelik yapılan %16,4’lük Aralık ayında gerçekleştirilen zam, şirketlerin
istediği gibi gelmedi. Ayrıca, Avro ile arsındaki uzaklık %100’ün üzerine
daha belirgin şekilde çıkmış oldu. Yeni bir zam beklentimiz var. Bileşikte
yıllık enflasyonun üzerine çıkaracak şekilde Şubat ayı içerisinde bir DADS’a yönelik
zam bekliyoruz. Bu durum şirketlerin daha belirgin operasyonel karlılık elde
etmesini sağlayacaktır. Başta SELEC olmak üzere ilaç sektöründe yer alan şirketleri
pozitif etkileyecektir.Bileşik %10 bandında büyüme hedefliyoruz. Şirketin,
güçlü pazar konumu ve sürdürülebilir gelir formatı çerçevesinde bileşik %10
büyüyeceğini değerlendiriyoruz. FAVÖK marjları nezdinde ise %4,6 seviyesinden
2031 yılında %5,1’e ulaşacağını hesaplıyoruz. Burada promosyonlu ürünlerde büyüme
hızının yüksek seyri, ıtriyat tarafının potansiyel pazar oluşu gelirlerin karlılığa
yansımasını destekliyor.4. çeyrek finansalları yayınlandı. SELEC nezdinde
finansalları açıkça olumlu değerlendiriyoruz. İlaveten finansal sonrası 17
Nisan’da ödenmesi planlanmak üzere brüt 0,44 TL temettü dağıtımını ayrıca olumlu
buluyoruz. 2026 ve sonrasında sürdürülebilir karlılık ve pazar payında liderliği
pekiştirme çabalarının daha da pozitif ayrıştırmasını bekleyebiliriz. Bu veriler
çerçevesinde SELEC’in nezdinde 140 TL hedef fiyat ile AL tavsiyesini başlatıyoruz.
denildi.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.
Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
