Hazine ve Maliye Bakanlığı, son dönemde borçlanma politikası hakkında eksik bilgiye
dayalı değerlendirmeler yapıldığını belirterek teknik bir açıklama yayımladı.
Bakanlık, borçlanma kararlarının piyasa koşulları ve yatırımcı talebi dikkate
alınarak maliyet-risk dengesi çerçevesinde alındığını bildirdi.
Açıklamada şöyle denildi:
Bakanlığımızın borçlanma politikasına ilişkin son günlerde eksik bilgiden kaynaklı
bazı yanlış değerlendirmelerin yapıldığı görülmektedir. Kamuoyunun doğru bilgilendirilmesi
amacıyla aşağıdaki teknik açıklamanın yapılması gerekli görülmüştür.
Bakanlığımız borçlanma politikası, tekil ihraçlar veya satış yöntemleri üzerinden
değil, borç stokunun vade yapısı, faiz kompozisyonu ve risk profili birlikte
değerlendirilerek, orta ve uzun vadeli stratejik ölçütler çerçevesinde yürütülmektedir.
Bu kapsamda borçlanma kararları, piyasa koşulları ve yatırımcı talebi
gözetilerek, borç stokunun sürdürülebilirliği ve maliyet–risk dengesinin korunması
amacıyla alınmaktadır.
Diğer taraftan borçlanma politikası, bütçe finansmanı, maliyet, vade, borç servisi
profili, piyasa talebi ve verim eğrisinin farklı vadelerde sağlıklı oluşması
gibi birçok unsur gözetilerek yürütülmektedir. Son yıllarda, gerek küresel gerekse
de yurt içi finansman koşullarında gözlenen geçici dalgalanmaların borç stoku
üzerindeki kalıcı maliyet etkisini sınırlandırmak amacıyla iç borçlanmanın
ortalama vadesinde geçmiş yıllara nazaran azalış gerçekleşmiştir.
Nitekim nakit borçlanmanın ortalama vadesi 2023 yılı sonu itibarıyla 65,1 ay iken,
2026 yılı Ocak ayı itibarıyla 33,8 ay seviyesine inmiştir.
Ayrıca iç borçlanmanın kompozisyonuna bakıldığında,
5 yıllık sabit kuponlu senedin borçlanmadaki payı 2012-2024 döneminde yaklaşık %20,4
iken 2025 yılında %14,2,
10 yıllık sabit kuponlu senedin payı 2012-2024 döneminde yaklaşık %14,3 iken 2025
yılında %1,9,
değişken (FRN ve TÜFE) senetlerin payı 2012-2024 döneminde yaklaşık %22,4 iken 2025
yılında %9,
TLREF’e endeksli senetlerin payı 2020-2024 döneminde yaklaşık %10,8 iken 2025 yılında
%20,9,
altın cinsi senetlerin payı 2017-2024 döneminde yaklaşık %7,1 iken 2025 yılında
%5,5,
döviz cinsi senetlerin payı 2018-2024 döneminde yaklaşık %11,8 iken 2025 yılında
%14,5 olarak gerçekleştirilmiştir[1].
Borçlanma kompozisyonu, geçtiğimiz yıllarda olduğu gibi kur, faiz, refinansman ve
likidite risklerini gözeten stratejik ölçütler doğrultusunda dengeli şekilde
oluşturulmaya devam edilecektir.


-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -