Gün İçi Akış
BIST-100: 11.290,26 (-%0,18) ve 2.822 milyon ABD doları işlem hacmiyle (-%12, 3
aylık ortalamaya göre). Gösterge tahvil (12 Ağustos 2026): %37,80 (0 baz puan).
Sabah saatlerinde USD/TRY: 42,8357/42,8457.
Asgari ücret yıllık %27,0 artırıldı (işveren maliyeti %28,1). Dikkat edilmesi gereken
bir diğer nokta: Vergi amaçlı finansal tablolarda enflasyon muhasebesi 2025
yılında sona erecek. 10 yıllık TL tahvil faizi kademeli olarak %30,2 seviyesine
geriledi. Bugün Türk hisse senetlerinde negatif eğilimli dengeli bir piyasa
bekliyoruz.
Asgari ücret yıllık %27,0 artırıldı (işveren maliyeti %28,1)… Çalışma ve Sosyal
Güvenlik Bakanı Işıkhan, asgari ücretin 2026 yılında net olarak %27,0 yıllık artışla
28.075 TL'ye yükseltileceğini açıkladı. Hükümet ayrıca asgari ücret desteğini
1.000 TL'den 1.270 TL'ye çıkardı. 2025'e benzer şekilde 2026 yılında yıl ortasında
bir ara zam beklenmiyor. Ancak, sosyal güvenlik prim oranındaki 1 puanlık
artışın %16,75'e yükselmesi nedeniyle işveren maliyeti yıllık %28,1 artarak
39.233 TL'ye çıktı. Halihazırda bekar bir çalışan için asgari ücret, kesintiler
sonrası net bazda 22.105 TL ya da 2025 yılı ortalama USD/TL kuru baz alındığında
560 ABD doları seviyesinde. 2026 yılında sadece tek bir artış yapılacağı varsayımıyla,
asgari ücretin 2026 yılı ortalamasında yaklaşık 587 ABD doları seviyesinde
olmasını, yani yıllık %5 artmasını bekliyoruz. Bu seviye, 2024'teki 518
ABD doları, 2023'teki 418 ABD doları ve 2018-2022 dönemindeki 307 ABD doları ortalamasının
belirgin şekilde üzerindedir. İlk beklentiler %20-25 aralığında iken,
geçen hafta %30 civarında bir artış da konuşulmuştu, bu oranlar, TCMB'nin 2026
yılı için %16'lık ara enflasyon hedefi ve piyasa katılımcılarının %23 seviyesindeki
enflasyon beklentileriyle karşılaştırılabilir. Asgari ücret artışını,
piyasa katılımcılarının enflasyon tahminlerini yukarı revize etmesi ve faiz indirim
beklentilerini aşağı çekmesi nedeniyle, kısa vadede hisse senetleri açısından
hafif negatif olarak değerlendiriyoruz. Bankalar bundan en olumsuz etkilenecek
sektör olurken, sigorta hisseleri görece daha yüksek faiz ortamından fayda
sağlayacaktır. Gıda perakendesi ilk etapta 1Ç'de beklenenden zayıf marj beklentileri
nedeniyle baskı görebilir, ancak satın alma gücündeki artış sayesinde sonrasında
toparlanabilir. CCOLA, ULKER, MAVI ve TABGD gibi tüketici şirketlerinin
ise artan satın alma gücü ve fiyatlara yansıtma kapasitesi açısından güçlü pazar
konumları sayesinde olumlu etkilenmesini bekliyoruz. (BloombergHT, T24, Anadolu
Ajansı, Tera Yatırım)
Vergi amaçlı finansal tablolarda enflasyon muhasebesi 2025 yılında sona erecek…
İlgili tebliğ bugün Resmî Gazete'de yayımlandı. Hazine ve Maliye Bakanlığı, 2025
mali yılının dördüncü geçici vergi döneminde şirketlerin enflasyon muhasebesi
uygulamak zorunda olmayacağına karar verdi. Enflasyon muhasebesi uygulaması kapsamında
elde edilen vergi gelirleri Bakanlığın beklentilerinin altında kaldı.
Ancak, son üç yıldaki kümülatif enflasyonun %100'ün üzerinde kalmaya devam edecek
olması ve yıllık enflasyon oranının %10'u aşması nedeniyle, TFRS bazlı finansal
tabloların enflasyon muhasebesi esaslarına göre hazırlanmayı sürdürmesi gerekecek.
Şirketlerin TFRS bazlı finansallarına etkilerin karmaşık olduğu görülmektedir,
zira uygulama ve etki şirketten şirkete farklılık göstermekte ve vergi
amaçlı finansallarda enflasyon muhasebesinin sona ereceği evrensel bir beklenti
bulunmamaktaydı. Bazı şirketlerin, TFRS (enflasyon muhasebesi) ile vergi amaçlı
finansallar (enflasyon muhasebesi yok) arasındaki fark nedeniyle beklenenden
daha yüksek efektif vergi oranları doğuran ertelenmiş vergi zararlarını temkinli
şekilde varsaydıklarını ve 4Ç'de de benzer olumsuz vergi etkilerini kaydedebileceklerini
düşünüyoruz. Buna karşılık, ara dönemlerde yüksek vergi zararlarından
kaçınmak amacıyla enflasyon muhasebesi içeren proforma vergi amaçlı finansallar
hazırlayan şirketlerin, yıl sonunda bu vergi pozitiflerini tersine çevirmek
zorunda kalabileceğini değerlendiriyoruz. (Resmî Gazete, Tera Yatırım)
Çeşitli idari harçlar %19 artırıldı… Noter evrakları, pasaportlar, ehliyetler ve
araç tescil belgeleri gibi çeşitli idari harçlar %19 oranında artırıldı, bu oran
%25,5'lik yeniden değerleme oranının altında kaldı. (Resmî Gazete, Tera Yatırım)
Geçen hafta hem bireysel hem de kurumsal yatırımcılar tarafından yerli hisse senedi
fonlarına girişler oldu… Geçen hafta bireysel yatırımcıların yerli hisse senedi
fonlarına yaklaşık 1,9 milyar TL giriş yaptığını tahmin ediyoruz. Benzer şekilde,
kurumsal yatırımcılar tarafından da 7,6 milyar TL giriş gerçekleşti. Bu
girişlerin yaklaşık 3 milyar TL'lik kısmının halka arzlar ve ikincil halka arzlarla
ilişkili olduğunu tahmin ediyoruz. Buna göre, ilgili dönemde BIST-TÜM endeksinin
%0,5 yükseldiği göz önüne alındığında, toplam net girişin yaklaşık 9,5
milyar TL olduğunu hesaplıyoruz. (Takasbank, Rasyonet, Tera Yatırım)
Dün açığa satış bakiyeleri sınırlı şekilde arttı… Günlük bazda TAVHL (%40) ve THYAO
(%38) listenin başında yer alırken, onları KONTR (%36), AKBNK (%35) ve ULKER
(%34) izledi. Haftalık bazda da TAVHL (%40) ve KONTR (%34) öne çıkarken, ULKER
(%32) ve KCHOL (%31) yüksek seviyelerde seyretti. BIST50 hisseleri için haftalık
açığa satış değişimleri (son 10 artış ve azalış)… Son 5 güne ait açığa satış
değişimlerini, bir önceki 5 günle karşılaştırmalı ve endekse göre göreli performansla
birlikte düzenli olarak yayımlıyoruz. Son veriler, KONTR (+%19), KCHOL
(+%11) ve DOAS (+%8) hisselerinde açığa satış pozisyonlarının en fazla arttığını,
GARAN (-%10), HEKTS (-%7) ve ISCTR (-%7) hisselerinde ise en büyük düşüşlerin
yaşandığını gösteriyor.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.
Önemli Not: Bu haberde ilişkili internet sitesine link bulunmaktadır.
Kullanıcılarımızın habere erişmek için Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
