Hisse Analiz-İş Yatırım, Enka İnşaat ve Yapı Kredi Bankası'nı model portföyünden çıkarırken, Koç Holding ve Akbank'ı ekledi

İş Yatırım, Enka İnşaat ve Yapı Kredi Bankası'nı model portföyünden çıkarırken,
Koç Holding'i 285 TL, Akbank'ı 96 TL hedef fiyatla model portföyüne ekledi.

Değerlendirmede şöyle denildi:

ENKAI hisselerini 24.03.2025 tarihli girişinden itibaren sağladığı mutlak % 42,
göreceli %7 getiri sonrası model portföyün betasını artırma amaçlı En Çok Önerilenler
listemizden çıkarıyoruz. Taahhüt segmentinin güçlü seyrine ek olarak döviz
bazlı istikrarlı nakit akışı ve güçlü net nakit pozisyonu sebebiyle hisseyi
temelde beğenmeye ve defansif bulmaya devam ediyor, AL tavsiyemizi koruyoruz.
Bakiye siparişlerdeki artışın etkisiyle 2026 yılında dolar bazlı %26 ciro büyümesi
beklerken, yıl içinde devreye alınması hedeflenen Kırklareli'ndeki doğalgaz
santralinin enerji segmentinin karlılığı açısından yukarı yönlü risk teşkil
ettiğini düşünüyoruz.
YKBNK.IS: Bankanın son çeyrek karlılığı yakın zamanda değişen vergi düzenlemeleri
nedeniyle oldukça olumsuz etkilenecek. Bankanın efektif vergi oranı son çeyrekte
önceki üç çeyrekteki düzeltmeleri de dahil ederek çok yukarıda oluşacak. Yapı
Kredi için ana faaliyet gelirlerindeki iyileşme sürecinin kesintisiz devam etmesini
bekliyoruz ancak vergiyle ilgili olan son gelişme net kar momentumunu tahminlerimizin
altında bir noktaya getiriyor. Bu nedenle bankayı model portföyümüzden
çıkarıyoruz. Yeni durumun tahminlerimiz üzerindeki olası etkilerini daha
sonra paylaşacağız. Banka model portföye girdikten sonra göreceli olarak -%1.27
getiri sağladı.
KCHOL.IS: Koç Holding hisselerini portföyün betasını artırmak için En Çok Önerilenler
listemize ekliyoruz. Yüksek NAD iskontosuna ek olarak güçlü temettü gelir
akışı ve solo net pozisyonu sebebi ile hisseyi beğeniyoruz. 2026’da faiz indirimlerinin
ve talepteki toparlanmanın hisseye olumlu yansımasını, enflasyon muhasebesinin
de net kardaki olumsuz etkisinin azalmaya devam etmesini bekliyoruz.
Holding hisseleri cari NAD’ına göre %36 iskonto ile sırasıyla %34 ve %31 olan 1
yıllık ve 3 yıllık ortalama iskontolarının üstünde işlem görüyor.
AKBNK.IS: Akbank’ı model portföyümüze ekliyoruz. Bankanın ana faaliyet gelirleri
2026’da da güçlenmeye devam edecek. Değişen vergi düzenlemesinin Akbank’a etkisinin
sınırlı olmasını bekliyoruz. Banka için son çeyrek net kar artış tahminimiz
%30seviyesinde bulunuyor. 2026 çarpanlarına göre Akbank 1x PD/DD ve 3,5x F/K
seviyelerinden işlem görüyor.


-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -