İnfo Yatırım, 14 Mayıs 2025'te 4,29 TL (bedelsiz sermaye artırımı ve temettü öncesi
30,12 TL) hedef fiyat ile yayımladığı Alarko GYO (ALGYO)'yu 8,24 TL hedef fiyat,
%55 getiri potansiyeli ile güncelledi ve hisseyi takip listesinde tutmaya devam etti.
Analizde, 2026 Haziran sonunda faaliyete geçmesi hedeflenen Hillside Bodrum Oteli’nin,
şirketin Net Aktif Değerine anlamlı bir kaldıraç etkisi yaratmasını bekliyoruz.
Hillside Bodrum Oteli’nin 2026 Haziran sonu itibarıyla devreye girecek
olması ile ALGYO’nun değerleme dinamikleri üzerinde yapısal bir kırılma olacağını
düşünüyoruz. Bağımsız ekspertiz raporuna göre tamamlanmış proje değeri yaklaşık
10,9 milyar TL (KDV Hariç) seviyesinde olan bu varlık tek başına şirketin
öngörülen Net Aktif Değeri içinde yüksek bir ağırlığa ulaşmakta ve portföy kompozisyonunu
turizm lehine belirgin biçimde yeniden şekillendirmekte. Otelin ilk
tam yılında yaklaşık 3 milyar TL düzeyinde gelir, 0,6 milyar TL civarında net nakit
akışı, orta vadede ise 6–8 milyar TL bandına yükselen gelir ve 2–3 milyar
TL aralığına yaklaşan yıllık net kira geliri elde etmesini beklemekteyiz. Bu profil,
ALGYO’nun portföyünde hem büyüklük hem de nakit üretim kapasitesi açısından
amiral gemi olma niteliğinde, döviz ağırlıklı ve yüksek marjlı bir turizm yatırımının
oluşmasını sağlıyor. Bizim NAD bazlı değerleme yaklaşımımızda, şirket
toplam NAD’inin yukarı yönlü revizyonu için başlıca katalizörlerden biri konumunda.
Hillside Bodrum’un tam faaliyete geçmesiyle birlikte, portföyde yer alan
düşük getirili, ofis ve arsa ağırlıklı varlıklardan, turizm odaklı, yüksek kira
geliri ve işletme çarpanlarıyla değerlenen bir varlık setine doğru dönüşüm ivme
kazanacaktır. Bu dönüşüm, Alarko GYO’nun NAD’ında anlamlı bir yukarı yönlü potansiyel
yaratıyor. denildi.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.
Önemli Not: Bu haberde ilişkili internet sitesine link bulunmaktadır.
Kullanıcılarımızın habere erişmek için Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
