Ekonomi
Ekonomi Notları Gelişmekte olan piyasalar için piyasanın ima ettiği temerrüt olasılıklarının elde edilmesi Yoğunluk çerçevesi
Ekonomi Notları sayfasında yeni bir içerik yayımlandı.
Özetteki detaylar şöyle:
Bu çalışma, gelişmekte olan ülkeler için ülke kredi temerrüt takası (CDS) farklarına
kalibre edilmiş yoğunluk temelli indirgenmiş form çerçevesi kullanarak piyasa
tarafından ima edilen temerrüt olasılıklarını türetmektedir. Deterministik
ve kesikli sabit bir temerrüt yoğunluğu varsayımı altında model, risk-nötr değerleme
ile uyumlu sağkalım ve ileriye dönük (koşullu) temerrüt olasılıklarını elde
ederek ülke kredi riskinin ileriye dönük vade yapısını oluşturmaktadır. Ampirik
bulgular, ima edilen temerrüt olasılıklarının vade yapısının genel olarak yukarı
eğimli olduğunu ve stres dönemlerinde temerrüt olasılıklarının tüm vadelerde
artmasıyla eğrinin yataylaşabildiğini veya geçici olarak tersine dönebildiğini,
piyasa koşullarının normalleşmesiyle birlikte ise yeniden dikleştiğini göstermektedir.
Buna ek olarak, Türkiye'nin kısa vadeli temerrüt riski ile diğer gelişmekte
olan ekonomilerin temerrüt riski verilerinden elde edilen küresel faktör
arasındaki ilişkiyi incelemek amacıyla bir ayrıştırma çerçevesi uygulanmaktadır.
Sonuçlar, küresel faktörün açıklayıcılığının zaman içerisinde zayıfladığını
ve özellikle 2018 sonrası dönemde Türkiye'nin temerrüt riskindeki değişimin
daha büyük bir bölümünün küresel faktör tarafından açıklanamadığını göstermektedir.
Ancak 2024 yılı sonrasında daha sıkı bir makroekonomik politika çerçevesiyle
birlikte küresel faktörle olan ayrışmanın kısmen azaldığı görülmektedir. Genel
olarak, bu çerçeve ülke kredi riskine ilişkin ileriye dönük göstergelerin elde
edilmesine yönelik bir yaklaşım sunarken, ayrıştırma analizi Türkiye'deki ülke
risk dinamiklerine ilişkin bilgi sağlamaktadır.
Önemli Not: Bu haberde ilişkili internet sitesine link bulunmaktadır.
Kullanıcılarımızın habere erişmek için Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
Özetteki detaylar şöyle:
Bu çalışma, gelişmekte olan ülkeler için ülke kredi temerrüt takası (CDS) farklarına
kalibre edilmiş yoğunluk temelli indirgenmiş form çerçevesi kullanarak piyasa
tarafından ima edilen temerrüt olasılıklarını türetmektedir. Deterministik
ve kesikli sabit bir temerrüt yoğunluğu varsayımı altında model, risk-nötr değerleme
ile uyumlu sağkalım ve ileriye dönük (koşullu) temerrüt olasılıklarını elde
ederek ülke kredi riskinin ileriye dönük vade yapısını oluşturmaktadır. Ampirik
bulgular, ima edilen temerrüt olasılıklarının vade yapısının genel olarak yukarı
eğimli olduğunu ve stres dönemlerinde temerrüt olasılıklarının tüm vadelerde
artmasıyla eğrinin yataylaşabildiğini veya geçici olarak tersine dönebildiğini,
piyasa koşullarının normalleşmesiyle birlikte ise yeniden dikleştiğini göstermektedir.
Buna ek olarak, Türkiye'nin kısa vadeli temerrüt riski ile diğer gelişmekte
olan ekonomilerin temerrüt riski verilerinden elde edilen küresel faktör
arasındaki ilişkiyi incelemek amacıyla bir ayrıştırma çerçevesi uygulanmaktadır.
Sonuçlar, küresel faktörün açıklayıcılığının zaman içerisinde zayıfladığını
ve özellikle 2018 sonrası dönemde Türkiye'nin temerrüt riskindeki değişimin
daha büyük bir bölümünün küresel faktör tarafından açıklanamadığını göstermektedir.
Ancak 2024 yılı sonrasında daha sıkı bir makroekonomik politika çerçevesiyle
birlikte küresel faktörle olan ayrışmanın kısmen azaldığı görülmektedir. Genel
olarak, bu çerçeve ülke kredi riskine ilişkin ileriye dönük göstergelerin elde
edilmesine yönelik bir yaklaşım sunarken, ayrıştırma analizi Türkiye'deki ülke
risk dinamiklerine ilişkin bilgi sağlamaktadır.
Önemli Not: Bu haberde ilişkili internet sitesine link bulunmaktadır.
Kullanıcılarımızın habere erişmek için Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -