A1 Capital, Enerjisa hedef fiyatını 141,38 TL tavsiyesini tut olarak belirledi.
Analizde, FD/FAVÖK üzerinden Global utility ortalaması: 5–7x ve Türkiye regüle
şirket: 4–6x iken Enerjisa’da bu oran 4,56x ve yorumumuz , Ucuz – orta bant altı.
F/K çarpanında , Global utility: 12–18x ve Türkiye: 10–15x iken Enerjisa 14,9x
ile Tam fair value (hafif ucuz) Piyasa ENJSA’yı: büyüme hissesi gibi değil
defansif utility gibi fiyatlıyor. En ucuz olduğu metrik: FD/FAVÖK (nakit üretim
gücü undervalued) Değerlememizde , Regüle varlık bazlı DCF (RAB modeli), Tarife
gelir modeli (EPDK uyumlu),Temettü kapasitesi (yield %) kullandık. Enerjisa
nasıl para kazanır? Şirket: elektrik üretmez, fiyat belirlemez. Regülatör der
ki: Sen şu kadar yatırım yaptın, şu WACC ile getiri al. Bu yüzden model: RAB
? Allowed Return ? NOPAT ? FCF çalıştırdık. Değerlememiz sonucunda ENJSA için
141,38 TL hedef değere ulaştık ve TUT yönünde tavsiyede bulunmaktayız. denildi.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.
Önemli Not: Bu haberde ilişkili internet sitesine link bulunmaktadır.
Kullanıcılarımızın habere erişmek için Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
