Hisse Analiz- GCM Yatırım, TSKB'nin hedef fiyatını düşürdü

Analizin tamamına linkten ulaşılabilir.

GCM Yatırım, TSKB'nin hedef fiyatını 25,26 TL'den 23 TL'ye düşürdü ve model portföyünde
tutmaya devam etti.

Kurumun raporunda, Türkiye’nin çok yönlü kalkınması için 75 yıldır kalıcı değer
üreten TSKB (Türkiye Sınai Kalkınma Bankası), 2026 yılının ikinci çeyrekliğine
ilişkin finansal sonuçlarını paylaştı. TSKB, 2026 yılının ikinci çeyreğinde güçlü
bilanço büyümesini sürdürürken, artan fonlama maliyetlerinin kârlılık üzerindeki
baskısını hissetmeye devam etti. Kredi portföyünün yıllık %30, toplam varlıkların
%29 ve özkaynakların %27 büyümesi bankanın faaliyet hacmi ile sermaye
yapısındaki güçlü görünümü desteklerken, net faiz marjındaki gerileme ve net kârın
yıllık bazda %13 azalması finansal performansın daha dengeli seyretmesine neden
oldu. Takipteki kredilerdeki belirgin yükseliş aktif kalitesi açısından yakından
izlenmesi gereken bir unsur olarak öne çıksa da %23,18 seviyesindeki özkaynak
kârlılığı ve iskontolu PD/DD çarpanı, TSKB’nin temel görünümünü desteklemeyi
sürdürüyor. Son yaşanan jeopolitik sorunlar nedeniyle faiz indirimlerinin bir
müddet askıya alınacak olması ayrıca kredi kanallarında sıkılaşma firmaların
borçlanma ihtiyaçlarını alternatif kanallardan yapacak olması ve ilk çeyrek rakamları
TSKB de büyümesini devam ettireceğini göstermektedir. Bu noktada Bankacılık
Sektörünün AKTİF KALİTESİ öne çıkmaktadır. TSKB’ın aktif kalitesinin takipteki
krediler oranın %2,06’ya (bir önceki dönemin %2,17) düşmesi ayrılan karşılıklarla
göreceli iyileşen görünümü devam etmekte olup takip edilmesi gerekmektedir.
Hedef fiyatımız olan 25,26 TL’yi 23 TL’ye çekiyor ve model portföyde tutmaya
devam ediyoruz. denildi.