Analizin tamamına linkten ulaşılabilir.

Gedik Yatırım, Brisa için endekse paralel getiri tavsiyesini korudu, hedef fiyat
100,00 TL.

Analizde, Açıklanan 28 milyon TL net kâr, 26 milyon TL seviyesindeki konsensüs
beklentisi (Gedik: 26 mn TL) ile paralel gerçekleşmiştir. 1.738 milyon TL seviyesindeki
FAVÖK ise konsensüsün (1.805 mn TL,Gedik: 1.789 mn TL) %4 altında kalmış
olup, bu sapma ağırlıklı olarak beklentilerin hafif altında kalan %14,5’lik
FAVÖK marjından kaynaklanmıştır. FAVÖK marjı yıllık bazda 3,9 puan artış gösterirken,
çeyreklik 5,2 puan gerilemiştir. Düzeltilmiş net borç (dipnotlarda açıklanan),
güçlü FAVÖK üretiminin desteğiyle çeyreklik bazda %2 azalarak 4,9 milyar
TL’ye gerilemiş, Net Borç/FAVÖK rasyosu 1,0x’ten 0,9x’e iyileşmiştir. Brisa, 1Ç26
döneminde yıllık bazda %53 artışla 1,5 milyar TL operasyonel serbest nakit
akışı yaratmıştır. 1Ç26 sonuçları geçen yılın zayıf bazına göre güçlü bir yıllık
toparlanmaya işaret etse de, genel olarak beklentilerle uyumlu olduğu için sonuçları
nötr değerlendiriyoruz. FAVÖK, hem gelir büyümesi hem de marj genişlemesi
sayesinde yıllık %53 artarken, 1Ç25’teki 662 milyon TL net zarar 1Ç26’da net
kâra dönmüştür.Geçtiğimiz yılın ilk yarısının görece zayıf, ikinci yarısının ise
daha güçlü geçtiğini hatırlatmak isteriz. Bu doğrultuda, düşük baz etkisinin
desteğiyle 2Ç26’da da geçen yıla oranla daha olumlu bir performans bekliyoruz.
Son üç ayda BIST 100 Endeksi’nin %11 altında kalan Brisa hisseleri, 2026 tahminlerimize
göre 4,1x FD/FAVÖK çarpanı ile işlem görmekte olup tarihsel ortalamaların
hafif altındadır. Endekse Paralel Getiri önerimizi koruyoruz. (NÖTR) denildi.


* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.



Önemli Not: Bu haberde ilişkili internet sitesine link bulunmaktadır.
Kullanıcılarımızın habere erişmek için Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.


-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -