Gedik Yatırım, Enka İnşaat tavsiyesini endeksin üzerinde getiriden endekse paralel
getiriye indirdi, 105,5 TL olan hedef fiyatını korudu.
Analizde, Şirketin fonksiyonel para biriminin USD olduğunu ve bu nedenle enflasyon
muhasebesinin uygulanmadığını hatırlatmakta fayda görüyoruz. Genel olarak,
sonuçları konsensüs tahminleriyle büyük ölçüde uyumlu oldukları için nötr olarak
değerlendiriyoruz. 4Ç25 için açıklanan 9,9 milyar TL net kar ve 10,0 milyar TL
FAVÖK, sırasıyla 10,2 milyar TL (Gedik: 10,7 milyar TL) ve 9,6 milyar TL (Gedik:
9,7 milyar TL) olan piyasa beklentilerine genel olarak paraleldir. Net kar
ve FAVÖK, yıllık bazda sırasıyla %35 ve %21 artış kaydetmiştir. Birikmiş siparişler,
3Ç25'teki 8,7 milyar USD’den 4Ç25'te 8,8 milyar USD’a hafif yükseliş göstermiştir.
Net nakit pozisyonu (finansal yatırımlar dahil), temel olarak temettü
ödemeleri ve yatırım harcamaları nedeniyle 3Ç25'teki 5,8 milyar USD’den 5,6 milyar
USD’a hafif gerilemiştir. Son altı ayda %38 nominal artış ve BIST-100 Endeksi'nin
%18 üzerindeki performansın ardından, hisse 2026 yılı tahminlerimize göre
6,2x FD/FAVÖK ve 11,7x F/K ile işlem görmektedir ki bu çarpanları makul bulmaktayız.
Hedef fiyatımızda değişiklik olmaması ve yukarı yönlü potansiyelin sınırlı
olması nedeniyle, önerimizi Endeks Üzerinde Getiriden Endekse Paralel Getiriye
düşürüyoruz. Kısa vadede hissede güçlü bir katalizör bulunmadığını, 1Ç26’da
kârlılığın, zayıf elektrik fiyatları nedeniyle daha düşük enerji üretimi
ve tahvil getirileri ile hisse senedi piyasalarındaki yüksek oynaklık ortamında
yatırım gelirlerinde olası gerileme nedeniyle baskı altında kalabileceğini düşünüyoruz.
(NÖTR) denildi.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.
Önemli Not: Bu haberde ilişkili internet sitesine link bulunmaktadır.
Kullanıcılarımızın habere erişmek için Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
