Analizin tamamına linkten ulaşılabilir.

Gedik Yatırım, Galata Wind hedef fiyatını yüzde 7 oranında düşürerek 32,50 TL'ye,
tavsiyesini endeks üzeri getiriden endekse paralel getiriye indirdi.

Analizde, Açıklanan 175 milyon TL net kâr, konsensüs beklentisi olan 113 milyon
TL’nin (Gedik: 105 mn TL) üzerinde gerçekleşmiş olup, bu sapma ağırlıklı olarak
beklentilerin altında kalan kur farkı zararları ve beklentilerin üzerinde gerçekleşen
net parasal kazançlardan kaynaklanmıştır. FAVÖK 457 milyon TL ile konsensüs
beklentisi olan 465 milyon TL’nin (Gedik: 464 mn TL) hafif altında kalmıştır.
FAVÖK, üretim hacmindeki %38’lik artışa rağmen zayıflayan elektrik fiyatlarının
etkisiyle yıllık bazda %12 daralmıştır. Net kâr ise daha zayıf operasyonel
kârlılığa bağlı olarak yıllık %6 azalmıştır. Net borç çeyreklik bazda %3 gerilerken,
Net Borç/FAVÖK rasyosu 0,7x seviyesinde yatay kalmıştır. Genel olarak sonuçları
nötr değerlendiriyoruz, zira operasyonel kârlılık beklentilere paralel
gerçekleşirken, net kârdaki pozitif sapma büyük ölçüde kur ve enflasyon muhasebesi
kaynaklı etkilerden kaynaklanmıştır. Nisan ayında üretim hacminin yıllık bazda
yatay seyretmesi ve ortalama elektrik fiyatlarnın reel bazda yaklaşık %50
gerilemesi dikkate alındığında, 2Ç26 finansal performansının zayıf kalmaya devam
etmesini bekliyoruz. Elektrik fiyatlarındaki devam eden zayıflık doğrultusunda,
2026 yıl sonu FAVÖK tahminimizi %17 aşağı yönlü revize ederek 2,4 milyar TL’ye
indiriyor ve hedef fiyatımızı %7 düşürerek 32,50 TL/hisse seviyesine çekiyoruz.
Hedef fiyatımıza göre sınırlı getiri potansiyeli nedeniyle hisse için önerimizi
Endekse Paralel Getiri ye (önceki: Endeks Üstü Getiri) indiriyoruz. Son
üç ayda BIST 100 Endeksi’nin %8 üzerinde performans gösteren hisse, 2026 tahminlerimize
göre 7,5x FD/FAVÖK ve 15,8x F/K çarpanlarıyla işlem görmekte olup, bu
seviyeleri makul buluyoruz. (NÖTR) denildi.


* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.



Önemli Not: Bu haberde ilişkili internet sitesine link bulunmaktadır.
Kullanıcılarımızın habere erişmek için Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.


-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -