Hisse Analiz- Gedik Yatırım, Mavi Giyim'in hedef fiyatını 69 TL'den 63,20 TL'ye düşürdü, endeks üzeri getiri önerisini korudu

Analizin tamamına linkten ulaşılabilir.

Gedik Yatırım, Mavi Giyim'in hedef fiyatını 69 TL'den 63,20 TL'ye düşürdü, endeks
üzeri getiri önerisini korudu.

Kurumun raporunda, MAVI için hedef fiyatımızı 69,00 TL'den 63,20 TL'ye revize ederken
Endeksin Üzeri Getiri tavsiyemizi koruyoruz. 2Ç26 sonuçları, reel talebin
zayıf seyrettiği bir ortamda şirketin kârlılığını koruyabildiğini gösterdi.
TMS 29 kapsamında gelirler 12,6 milyar TL ile büyük ölçüde yatay kalırken FAVÖK
%2,4 artışla 2,0 milyar TL'ye yükseldi ve FAVÖK marjı 42 baz puan genişledi.
Net kâr ise %53 seviyesindeki efektif vergi oranının etkisiyle 263 milyon TL'de
kaldı. Yönetim, 2026 yılı reel gelir büyümesi beklentisini %5 ±1 artıştan düşük
tek haneli daralma ile yatay seyir aralığına çekti. Buna karşılık %18,0 ±0,5
FAVÖK marjı, net nakit pozisyonu, yatırım harcamaları ve mağaza açılış hedeflerini
korudu. 2026 tahminlerimiz 61,9 milyar TL gelir, 11,3 milyar TL FAVÖK ve 2,9
milyar TL net kâra işaret ediyor. Bu rakamların 2027'de sırasıyla 81,7 milyar
TL, 15,0 milyar TL ve 3,9 milyar TL'ye yükselmesini bekliyoruz. 2Ç26'daki işlem
ve adet büyümesi, güçlü nakit dönüşümü ve 3Ç'nin başındaki olumlu operasyonel
göstergeler toparlanma tezini destekliyor. Bununla birlikte faaliyet giderlerindeki
enflasyon ve yüksek vergi yükü, kârlılıktaki daha belirgin toparlanmayı geciktiriyor.