Analizin tamamına linkten ulaşılabilir.

Gedik Yatırım, Petkim için endekse paralel getiri tavsiyesini korudu, hedef fiyat
25 TL.

Analizde, Şirket, beklentilerin üzerinde net kâr açıklamış olup, sapmada, yıllık
%7 ve çeyreklik %873 artış gösteren beklenti üzeri parasal kazançlar etkili olmuştur.
Satış gelirleri beklentilere paralel gerçekleşirken, 163 mn TL seviyesindeki
FAVÖK, %0 olarak gerçekleşen beklenti altı brüt kar marjı nedeniyle konsensüs
beklentisi olan 303 mn TL’nin (Gedik: 105 mn TL) altında kalmıştır. 1Ç26’da
601 bin ton brüt üretim gerçekleştirirken, kapasite kullanım oranı yıllık yatay
seyrederek %65 olarak gerçekleşmiştir. FAVÖK, ürün marjlarındaki iyileşme,
ticari kârlar ve 14 mn USD tutarındaki stok kârlarının desteğiyle 1Ç25’teki -1,3
mlr TL seviyesinden 1Ç26’da 163 mn TL’ye toparlanmıştır. İştirak gelirleri ise
STAR Rafineri’nin güçlü performansı sayesinde 1Ç25’teki -207 mn TL’den 1Ç26’da
1,6 mlr TL’ye yükselmiştir. Net finansal giderler yıllık bazda %28 azalarak 2,6
mlr TL’ye gerilemiştir. Vergi öncesi kâr, 1Ç25’teki -2,7 mlr TL’den 1Ç26’da
844 mn TL’ye iyileşirken, vergi giderleri yıllık bazda %21 düşüşle 538 mn TL olarak
gerçekleşmiştir.Genel olarak sonuçları nötr olarak değerlendiriyoruz. 1Ç26’da
ürün marjlarında yıllık bazda iyileşme görülse de, karşılaştırma bazının zayıf
olduğu ve marjların geçen yılın aynı döneminde de negatif seviyelerde bulunduğu
unutulmamalıdır. İlk çeyrekte İran savaşı kaynaklı etkinin ağırlıklı olarak
maliyet tarafında hissedildiğini, artan hammadde maliyetlerinin ürün fiyatlamalarına
kademeli yansıdığını ve özellikle polimer tarafında daha belirgin bir gecikme
yaşandığını gözlemliyoruz. Nisan ayından itibaren marjlarda iyileşme görüldüğünü
değerlendiriyor, bugün gerçekleştirilecek telekonferansta 2Ç26 ve yıl
geneline ilişkin beklentilere dair daha fazla detay alınmasını bekliyoruz. Petkim
payları, son üç ayda Hürmüz Boğazı’na yönelik endişeler eşliğinde petrokimya
fiyatlarında görülen artışın desteğiyle BIST100 Endeksi’nin %25 üzerinde performans
göstermiştir. Paylar üzerindeki Endekse ParalelGetiri önerimizi koruyoruz.
(NÖTR) denildi.


* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.



Önemli Not: Bu haberde ilişkili internet sitesine link bulunmaktadır.
Kullanıcılarımızın habere erişmek için Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.


-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -