Hisse Analiz- Gedik Yatırım, Tab Gıda'nın 423,70 TL hedef fiyatını 405,60 TL'ye düşürdü, endeks üstü getiri önerisini korudu

Analizin tamamına linkten ulaşılabilir.

Gedik Yatırım, Tab Gıda'nın 423,70 TL hedef fiyatını 405,60 TL'ye düşürdü, endeks
üstü getiri önerisini korudu

Kurumun raporunda İşlem adedi odaklı büyüme ve daha düşük sermaye yoğunluklu iş
karması yeni dönemi destekliyor. Hedef fiyatımızı TL423,70'ten TL405,60/hisse'ye
revize ederken Endeksin Üzerinde Getiri tavsiyemizi koruyoruz. TAB Gıda, Türkiye'nin
en büyük çok markalı hızlı servis restoran platformunu güçlü müşteri
trafiği artışı, yükselen dijital kanal kullanımı ve şirket tarafından işletilen
restoranlar ile franchise restoranlar arasında giderek dengelenen bir iş karmasıyla
birleştiriyor. 2Ç26'da gelirler reel olarak %10,6 artarak TL16,2 milyara,
FAVÖK %9,9 artışla TL3,7 milyara ulaşırken FAVÖK marjı %22,5 ile dirençli seyrini
korudu. İşlem adedi %10, teslimat işlem adedi ise %24 arttı. Gelirlerin 2026T'de
TL67,0 milyar, FAVÖK'ün TL13,8 milyar ve net kârın TL4,3 milyar olmasını,
2027T'de ise sırasıyla TL91,4 milyar, TL18,8 milyar ve TL7,2 milyara yükselmesini
öngörüyoruz. İNA modelimizde kira yeniden yatırımlarını ve vergi sonrası kredi
kartı komisyonlarını açıkça serbest nakit akışından düşüyoruz. Buna göre firmaya
serbest nakit akışının 2026T'deki TL0,3 milyardan 2027T'de TL2,3 milyara
ve 2028T'de TL4,3 milyara yükselmesini bekliyoruz.