Analizin tamamına linkten ulaşılabilir.

Gedik Yatırım, Zorlu Enerji 3,50 TL hedef fiyatla endekse paralel getiri tavsiyesini
korudu.

Analizde, Şirket, 1Ç26’da 3,1 mlr TL net zarar açıklamıştır. 1Ç25’teki 4,4 mlr
TL net zarara kıyasla zararını azaltırken, bu iyileşmede zayıf operasyonel performansa
rağmen ağırlıklı olarak kur farkı zararlarındaki düşüş etkili olmuştur.
Düzeltilmiş FAVÖK (şirket tanımıyla) dağıtım ve üretim segmentlerindeki daha düşük
kârlılığın etkisiyle yıllık bazda %17 azalarak 3,0 mlr TL seviyesine gerilemiştir.Gelirler
yıllık bazda %26, çeyreklik bazda ise %52 düşüşle 5,9 mlr TL
seviyesine inerken, faaliyet zararı 1Ç25’teki 190 mn TL’den 305 mn TL’ye yükselmiştir.
Net parasal kazançlar 1Ç26’da yıllık bazda yatay seyrederek 1,9 mlr TL
ile destekleyici olmaya devam ederken, şirketin net döviz pozisyonu yıllık bazda
%30 iyileşerek -30,1 mlr TL seviyesine gerilemiştir. Net borç çeyreklik bazda
büyük ölçüde yatay kalarak 55,2 mlr TL seviyesinde gerçekleşirken, son 12 aylık
FAVÖK üretimindeki zayıflama nedeniyle net borç/FAVÖK rasyosu 4Ç25’teki 7,2x
seviyesinden 7,8x’e yükselmiştir.Genel olarak sonuçları sınırlı negatif değerlendiriyoruz.
Operasyonel kârlılık yıllık bazda zayıflarken, net kar tarafındaki
iyileşmenin tamamen daha düşük kur farkı zararlarından kaynaklanması dikkat çekmektedir.
Son bir ayda %14 yükselen (BIST100’e göre %2 negatif ayrışan) hisse 4,5x
FD/düzeltilmiş FAVÖK çarpanıyla işlem görmektedir. Pay başına 3,50 TL hedef
fiyatımızı ve Endekse ParalelGetiri önerimizi koruyoruz. denildi.


* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.



Önemli Not: Bu haberde ilişkili internet sitesine link bulunmaktadır.
Kullanıcılarımızın habere erişmek için Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.


-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -