Analizin tamamına linkten ulaşılabilir.
İş Yatırım, Aksa Enerji'yi model portföyünden çıkarırken, Şok Marketler'i model
portföyüne ekledi.
(Şok Marketler- Hedef fiyat 98,19 Öneri: Al)
Kurumun raporundaki detaylar şöyle:
AKSEN.IS: Aksa Enerji'yi, yaklaşık %70'e ulaşan göreceli getirisi ve mevcut fiyat
seviyesinde sınırlı kalan artış potansiyeli nedeniyle, kazançları realize etmek
amacıyla model portföyümüzden çıkarıyoruz. Buna karşın hisseyi beğenmeye devam
ediyoruz. Agresif kapasite yatırımları ve bunlara bağlı FAVÖK büyümesi ile
yıl sonuna kadar devreye girecek elektrik alım garantili santraller sayesinde öngörülebilir
nakit akışı yapısı, olumlu görüşümüzün başlıca dayanakları. 2026 yıl
sonu itibarıyla FAVÖK'te dolar bazında yaklaşık %26 büyüme öngörüyoruz. İkinci
yarıyıl, Kazakistan santralinin katkısının belirginleşmesi, Türkiye doğalgaz
operasyonlarında toparlanma ve yenilenebilir kapasitelerin ön plana çıkması ile
şekillenecek. Ekim ve Kasım aylarında devreye girmesini beklediğimiz Gabon (145MW)
ve Senegal (160MW) santralleri de ikinci yarıyılın önemli gelişmelerinden
olacak. Santral yatırımlarında yaşanabilecek olası ertelenmeler ise öngörülen
FAVÖK büyümesi ve nakit akışı görünümü açısından önemli bir aşağı yönlü risk oluşturmaya
devam ediyor.
SOKM.IS: Şok Marketler'i, önümüzdeki çeyreklerde kar momentumunda beklediğimiz anlamlı
iyileşme ve cazip değerlemesi nedeniyle Model Portföyümüze ekliyoruz. Şirket,
başarılı stok optimizasyonu sayesinde nakit yaratma kapasitesini güçlendirmeye
devam ederken, bu durum artan faiz gelirleri aracılığıyla net kâr görünümünü
de destekliyor. Bu etkinin, operasyonel kaldıraçtaki iyileşmeyle birlikte özellikle
3Ç26'dan itibaren daha belirgin hale gelmesini ve şirketin yeniden net
kâra dönmesini bekliyoruz. Buna karşın Şok, 2026T Düzeltilmiş FD/FAVÖK çarpanına
göre (IAS 29 ve IFRS 16 hariç) yalnızca 1,64x seviyesinde işlem görmekte olup,
hem yurt içi hem de uluslararası benzerlerine kıyasla önemli bir iskontoya işaret
etmektedir. Piyasanın şirketin güçlenen nakit yaratma kapasitesi ve iyileşen
kârlılık görünümünü henüz tam olarak fiyatlamadığını düşünüyor, mevcut seviyelerin
cazip bir giriş fırsatı sunduğuna inanıyoruz.
Yasal uyarı ve bilgilendirme
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.
Önemli Not: Bu haberde ilişkili internet sitesine link bulunmaktadır.
Kullanıcılarımızın habere erişmek için Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -