Analizin tamamına linkten ulaşılabilir.

Marbaş Menkul, IC Enterra için 18,70 TL hedef fiyatla al tavsiyesini korudu.

Analizde, Genel olarak bakıldığında sonuçları NÖTR buluyoruz. Güçlü mevsimsel koşulların
desteğiyle özellikle HES tarafında üretim hacminde kaydedilen artış operasyonel
görünümü desteklerken, PTF’deki sert gerileme ve YEKDEM süresi sona
eren santrallerin spot elektrik fiyatlarına daha duyarlı hale gelmesi finansallar
üzerinde baskı oluşturdu. Yüksek marjlı HES üretiminin toplam üretim içerisindeki
güçlü payına rağmen FAVÖK marjındaki gerileme düşük elektrik fiyatlarının
kârlılık üzerindeki negatif etkisini ortaya koyarken, sekonder frekans gelirlerinin
katkısıyla şirketin ortalama satış fiyatındaki düşüşün PTF’ye kıyasla daha
sınırlı kalmasını operasyonel dayanıklılık açısından olumlu değerlendiriyoruz.
Bununla birlikte net borçtaki gerileme, nakit pozisyonundaki güçlü artış ve Net
Borç/FAVÖK oranındaki iyileşmenin bilanço tarafını desteklediğini, finansal
giderlerde çeyreksel bazda devam eden düşüşün ise önümüzdeki dönem kârlılığı açısından
olumlu sinyaller verdiğini düşünüyoruz. Güçlü yenilenebilir enerji portföyü,
üretim tarafındaki büyüme potansiyeli ve borçluluk tarafında devam eden toparlanmayı
dikkate alarak hisse için 18,70 TL Hedef Fiyat ile AL tavsiyemizi sürdürüyoruz.
denildi.


* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.



Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.

-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -