Hisse Analiz- PhillipCapital, Anadolu Hayat için hedef fiyatını yükseltti

PhillipCapital, Anadolu Hayat için hedef fiyatını 165,00 TL'den 173,70 TL'ye yükseltti,
endeks üstü getiri önerisini korudu.

Kurumun raporu şöyle:
Anadolu Hayat ve Emeklilik (AHE), 2Ç26 finansallarında 1.877 milyon TL net kar
açıkladı ( çeyrek bazında %13 artış ve yıllık bazda %42 artış ), bu rakam, 1,83
milyar TL olan piyasa beklentisini hafifçe aşarken, %63,6'lık Özsermaye Karlılığı
sağladı. i) Defansif iş modeli, ii) Faiz oranlarının yüksek seyri, iii) Enflasyonun
iki katı düzeyinde güçlü kârlılığa rağmen son 1 yıl içerisinde BIST-100
endeksine kıyasla nispeten düşük göreceli performans ve iv) 5,3x F/K ve 2,3x
F/DD gibi cazip 1 yıl ileriye dönük fiyat çarpanları nedeniyle hisse senedi için
Endeks Üzeri Getiri tavsiyemizi koruyor, hedef fiyatımızı ise 173.70 TL'ye yükseltiyoruz
(önceki: 165.00 TL)
Yıllık bazda %35 artış gösteren hayat sigortası prim üretimi enflasyona paralel
bir artış gösterirken, hayat sigortası fon hacmi ise yıllık bazda %43 oranında
büyüdü. Hayat sigortası segmentinin kârlılığı, büyük ölçüde satılmaya hazır menkul
kıymetler portföyündeki yeniden değerleme kazancından kaynaklanan 3,1 milyar
TL'lik güçlü yatırım geliri katkısı sayesinde olağanüstü bir performans sergiledi.
2026 yılının ikinci yarısında yatırım gelirlerinin katkısının yavaşlayabileceğini
öngörüyoruz. Bankacılık sektöründeki bireysel kredilerde beklenen hızlanmanın
desteğiyle, operasyonel kârlılık son çeyrekte hafif bir iyileşme gösterebilir.

Emeklilik iş kolunda dikkat çekici bir gelişme yok. Fon büyüklüğü bir önceki çeyreğe
kıyasla neredeyse değişmezken, katkı payları enflasyona paralel olarak yıllık
bazda %32 artış gösterdi.
AHE'nin kendi finansal portföy büyüklüğü yıllık bazda yaklaşık %42 artışla 23 milyar
TL'ye ulaştı, bu durum, 2026 yılının 2. çeyreğinde 675 milyon TL'lik sınırlı
bir sonuçla neticelendi.