Analizin tamamına linkten ulaşılabilir.
Pusula Yatırım, Tatlıpınar Enerji için hedef fiyatını 23,76 TL, tavsiyesini al
olarak başlattı.
Analizde şöyle denildi:
2025 nasıl geçti? Hatırlatmak gerekirse, yenilenebilir enerji sektörü YEKDEM ve
PTF tarafında zorlu koşullar duyarlı şirketler nezdinde baskılı sonuçlara neden
olurken şirketlerin üretimlerine hem mevsimsel çerçeve hem de fiyatlama faktörü
olumsuz etki etmiştir. 2026 yılında ise fiyatlamalar tam olarak dengelenmese
de üretimlerin özellikle iyimser iklim koşulları ile görece toparlanmaya çalıştığını
takip ediyoruz. İlaveten yeni güncel jeopolitik çerçevede dalgalanmayı yakından
takip ediyor olacağız.
Şirket, 2025 yılında kapasite artışına devam etti. 2024 yılını 292,88 MW ile kapatan
şirket Kürekdağı RES, Manastır-Esenköy RES’e yönelik yapılan kapasite artışlarıyla
birlikte 362,58 MW seviyesine ulaşılmıştır. Bu doğrultuda kapasite artışlarının
sürmesini beklemekle birlikte güncel çerçevede kapasitenin %71’i RES,
%23’ü GES, %6’sı HES’tir. Türbin sayısı %1,14 artışla 58 oldu. 2028 yılsonuna
kadar şirketin 1 GW kapasiteye erişmesini bekliyoruz. Akabinde de 2031’e kadar
1,2 GW bandına yönelmesini bekleyebiliriz. Burada özellikle RES ve GES’e yönelik
yatırımların yapılması planlanmakta olup HES’in ağırlığının normalize olması
hedefleniyor.
Fırsatlar şirketi ön plana çıkarıyor. Fırsatları incelemek gerekirse i) Yurt Dışı
Pazarlara Açılım, ii) Enerji Depolama Teknolojilerine Yatırım, iii) AB Yeşil
Mutabakatı Yansımaları, iv) Yeşil Hidrojen Potansiyeli, v) Güçlenen Sermaye ve
Varlık Yapısı, vi) Hibrit Santral Modelinin Yaygınlaştırılması, vii) İnorganik
Büüyme (Satın Alma) Stratejisinin Devamı, viii) Devletin Yerli ve Milli Enerji
Politikaları, ix) Kurumsal Karbon Ayak İzi Hedefleri, x) Yerli Ekipman ve Teknoloji
Gelişimi fırsatlar olarak karşımıza çıkarken riskler tarafında i) İklim ve
Hava Koşullarına Yüksek Bağımlılık, ii) Küresel Jeopolitik ve Makroekonomik Dalgalanmalar,
iii) Finansman Maliyetleri ve Kur Riski, iv) Düzenleyici Çerçeve Değişiklikleri,
v) Kapasite ve Şebeke Kısıtları* takip edilmektedir.
Beklentilerimiz net: Şirket kapasitesinin 2026’dan 2031’e kadar bileşik* %20,44
büyüyerek 1,2 GW’a ulaşmasını,* üretimin bu çerçevede %20,44 bileşik büyümeyle
2.280 MW seviyesine yükselmesini ve dolar bazında YEKDEM nezdinde %5, PTF tarafında
%10 bileşik gelişim beklerken gelirin yönetişim becerisi ve artan kapasiteyle
%27,92 bileşik artış göstermesini tahmin ediyoruz.
Bu veriler ışığında araştırma kapsamımızda yer alan TATEN özelinde 0,54 dolar ile
44 TL güncel kurdan 23,76 TL hedef fiyat ile AL tavsiyesini başlatıyoruz. Değerinin
artık net bir şekilde anlaşılma zamanı geldiğini vurgulamak isteriz.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.
Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
