Hisse Analiz- Şeker Yatırım, model portföyüne GARAN ve THYAO’yu ekledi, FROTO’yu çıkarttı

Kurumu raporundaki detaylar şöyle:

Bu ay model portföyümüze GARAN ve THYAO'yu ekliyor, FROTO'yu çıkartıyoruz.

Temmuz ayında küresel piyasaların odağında ABD-İran anlaşmasının uygulanma süreci,
Hürmüz Boğazı'ndan enerji akışının normalleşip normalleşmeyeceği, petrol fiyatlarının
seyri ve merkez bankalarının para politikası adımları yer alacaktır.
ABD'de açıklanacak enflasyon, istihdam ve büyüme verileri ile 28-29 Temmuz tarihlerindeki
Fed toplantısı küresel risk iştahı açısından belirleyici olacaktır.
Warsh yönetimindeki Fed'in daha az ileri yönlendirme ve daha veri odaklı politika
mesajları dikkate alındığında, temmuz ayında açıklanacak verilerin faiz patikasına
ilişkin beklentiler üzerindeki etkisi artabilir. Avrupa'da 23 Temmuz'daki
ECB toplantısı, Çin'de ekonomik aktivite göstergeleri ve Japonya'da BoJ'un normalleşme
sürecine ilişkin mesajları takip edilecektir.
Yurt içinde ise temmuz ayının ilk haftasında açıklanacak haziran ayı enflasyon verisi
ve 23 Temmuz tarihindeki TCMB Para Politikası Kurulu toplantısı piyasaların
ana gündem maddeleri arasında yer alacaktır. Enflasyonun ana eğilimi, enerji
fiyatlarındaki geri çekilmenin maliyetler üzerindeki etkisi, iç talep görünümü,
rezerv dinamikleri ve likidite koşulları para politikası beklentileri açısından
belirleyici olacaktır. Diğer yandan, 7 Temmuz'da Ankara'da başlaması beklenen
ve ABD Başkanı Trump'ın katılacağı NATO toplantılarına yönelik beklentiler ile
17 Temmuz'da Fitch'in ve 24 Temmuz'da Moody's'in Türkiye kredi notu gözden geçirmeleri
piyasa üzerinde etkili olacaktır. TCMB'nin haziran ayında politika faizini
%37 seviyesinde sabit tutması, faiz indirimi beklentilerini temmuz ve sonrasına
ötelemiştir. Yıllık enflasyonun yüksek seyri, jeopolitik riskler ve iç siyasi
belirsizlikler nedeniyle TCMB'nin temmuz toplantısında da temkinli duruşunu
koruması beklenmektedir. Buna karşın petrol fiyatlarındaki geri çekilme, iç
talepteki yavaşlama ve haziran enflasyonunda olası olumlu gerçekleşme, yılın ikinci
yarısında faiz indirim beklentilerini destekleyebilir.
BIST-100 Endeksi haziran ayında jeopolitik gelişmeler, merkez bankalarının yönlendirmeleri
ve yurt içi haber akışına bağlı olarak dalgalı bir görünüm sergilemiştir.
Ay ortasında ABD-İran anlaşması, petrol fiyatlarındaki geri çekilme ve küresel
risk iştahındaki toparlanma alımları desteklerken, ay sonunda ABD-İran arasındaki
anlaşmanın uygulanmasına ilişkin belirsizlikler ve MSCI tarafından Türkiye'ye
yapılan şeffaflık uyarısı ile artan kar satışları kazançları sınırlamıştır.
BIST-100 Endeksi 19 Haziran tarihinde 14.876,07 puan seviyesini test etmiştir. Ancak,
jeopolitik risklerin yükselmesinin yanı sıra TCMB'nin faiz indirimlerinde
aceleci olmayacağı beklentilerinin artması ve MSCI'ın Türkiye'ye yönelik eleştirilerinin
etkisi ile hızlanan satışlar sonucunda kazançlarının bir kısmını geri
veren BIST 100 Endeksi, Haziran ayını %3,36 artışla 14.121,83 puandan tamamlamıştır.
Ay genelinde sektörel ayrışmalar öne çıkmış, Sınai Endeksi %2,10 gerilerken
Banka Endeksi %15,92 artışla pozitif ayrışmıştır.
Petrol fiyatlarındaki geri çekilme, TCMB'nin sıkı duruşu ve yılın ikinci yarısında
faiz indirim sürecinin yeniden başlayabileceğine yönelik beklentiler çerçevesinde,
BIST-100 Endeksi'nin temmuz ayında dalgalı ancak yukarı yönlü tepki potansiyelini
koruyan bir görünüm sergilemesini bekliyoruz. Orta Doğu'da ateşkesin
kalıcı hale gelmesi, Hürmüz üzerinden enerji akışının normalleşmesi ve haziran
enflasyonunun dezenflasyonu desteklemesi halinde, orta ve uzun vadeli görünüm açısından
kademeli alım yönündeki görüşümüzü koruyoruz. Bu beklentilerin ışığında,
BIST-100 Endeksi için 12 aylık 16.500 puan olan hedefimizi ve hedef değerimizin
cari endekse göre %17 getiri potansiyeli taşıması nedeniyle AL önerimizi sürdürüyoruz.
MSCI Turkey Endeksi 2026T 10.79x ve 1.16x F/K ve PD/DD oranları ile
EM MSCI endeksine göre 40% ve 54% iskontolu işlem görmektedir.


Hisse Hedef Fiyat
-----------------------
AKBNK 108,10
ASELS 495,00
CIMSA 70,55
GARAN 200,02
MGROS 910,00
SAHOL 173,19
TCELL 150,00
THYAO 445,00
TUPRS 355,76
YKBNK 58,30