Vakıf Yatırım, Sabancı Holding için hedef fiyatını 152 TL'den 163 TL 'ye yükseltti,
al önerisini sürdürdü.
Kurumun raporunda, Holding, 4Ç25 dönemini piyasa beklentilerinin (412 mn TL net
kar) oldukça üstünde, 4,62 mlr TL net kar (4Ç24: 4,78 mlr TL net zarar) ile tamamladı.
Enflasyon muhasebesinin askıya alınmasından kaynaklanan 2,5 mlr TL'lik
vergi nedeniyle oluşan olumsuz etkiye rağmen bankacılık tarafında parasal kayıpların
azalması net karlılıktaki iyileşmeyi destekledi. 4Ç25 döneminde bankacılık
segmentinin konsolide net karı 3,76 mlr TL (4Ç24: 3,88 mlr TL net zarar) olarak
gerçekleşirken bankacılık segmenti dışı konsolide net kar, malzeme teknolojileri,
dijital ve enerji segmentlerindeki net kar iyileşmeleriyle birlikte 853
mn TL (4Ç24: 894 mn TL net zarar) seviyesine yükseldi. Yılın dördüncü çeyreğinde
Holding'in kombine gelirleri yıllık %4,7 azalarak 412,1 mlr TL seviyesine geriledi
(bankacılık segmenti: -%10,1 y/y, banka dışı gelirler: +%1,6 y/y). Bu dönemde
gelir dağılımı %51 banka ve %49 banka dışı olarak kaydedildi. 4Ç25'te kombine
FAVÖK yıllık %34,7 artarak 54,3 mlr TL seviyesinde gerçekleşti. Bu iyileşmenin
temel nedeni bankacılık segmentinde görülen %94,6'lık kombine FAVÖK artışı
oldu. 2025 yılında Holding'in konsolide özkaynak karlılığı %1 (2024: - %5,1) olarak
gerçekleşti. Holding'in solo net nakit pozisyonu bu dönemde sermaye artışı
kaynaklı nakit çıkışları nedeniyle 8,5 mlr TL (3Ç25: 12 mlr TL) seviyesine geriledi.
Holding'in banka dışı Net Borç/FAVÖK oranı ise 1,6x (3Ç25: 1,7x TL) olarak
gerçekleşti. Holding ayrıca finansal sonuçları ile birlikte hisse başına net
~1,34 TL nakit kar payının 1 Nisan tarihinden itibaren dağıtılmasının, 31 Mart
tarihinde genel kurulun onayına sunacağını açıkladı. Yorum: Holding'in, piyasa
beklentilerinin oldukça üstünde açıklamış olduğu net kara piyasa tepkisinin pozitif
olmasını bekliyoruz. Holding'in hisseleri son bir ayda endeksten %5,8 negatif
ayrışırken, yılbaşından bu yana ise endeksten %3,1 negatif ayrıştı. 4Ç25 finansalları
sonrasında Sabancı Holding için hisse başı hedef fiyatımızı 163,00
TL (önceki:152,00 TL) seviyesine yükseltirken, kısa vadeli Endeksin Üzerinde Getiri
ve uzun vadeli AL önerilerimizi sürdürüyoruz. denildi.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
