Analizin tamamına linkten ulaşılabilir.

Yapı Kredi Yatırım , Anadolu Efes için 25 TL hedef fiyatla al tavsiyesini korudu.

Analizde şöyle denildi:

AEFES'in Çin'de toll filling yoluyla büyümesinin üç potansiyel yapısal avantajını
vurguluyoruz: i) AEFES'in sıfırdan yatırım yapmadan mevcut işletme tesislerinden
yararlanacağı için minimum yatırım harcaması gereksinimi, ii) yalnızca yerel
üretim için geçerli vergi avantajları ve iii) ithalata dayalı bir modele kıyasla
sınırlı lojistik giderleriyle yerel tedarikçilerden temin yoluyla daha düşük
girdi maliyetleri.

Çin'i hem kısa hem de uzun vadede cazip bir fırsat olarak görüyoruz. Uzun vadede,
Çin halihazırda hacim olarak dünyanın en büyük bira pazarı olmasına rağmen, yıllık
kişi başına tüketim gelişmiş pazarlardaki ~50Lt seviyesine kıyasla sadece
~30Lt seviyesinde olup önemli bir büyüme potansiyeli sunduğunu düşünüyoruz. Kısa
vadede ise, savaştan etkilenen Rusya'dan gelen göçün, talebi kademeli olarak
desteklemesini bekliyoruz.

Bu gelişmeyi, daha çeşitlendirilmiş coğrafi yayılım, düşük yatırım harcaması ve
daha yüksek marj potansiyeli ile desteklenen, AEFES için potansiyel bir değer yaratıcı
fırsat olarak değerlendiriyoruz. Bununla birlikte, herhangi bir faydanın
yalnızca orta ve uzun vadede ortaya çıkması ve 2026'da sınırlı hacim katkısı
(YKYt: 2027 konsolide hacimlerin %2'sinden az ve uzun vadede kademeli artış) görmeyi
bekliyoruz. Daha fazla sayısal ayrıntı öncesinde model varsayımlarımızda
herhangi bir önemli değişiklik planlamıyoruz ve 12 aylık 25TL/hisse hedef fiyatla
AL tavsiyemizi koruyoruz.


* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.



Önemli Not: Bu haberde ilişkili internet sitesine link bulunmaktadır.
Kullanıcılarımızın habere erişmek için Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.


-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -