Analizin tamamına linkten ulaşılabilir.

Ziraat Yatırım, Aygaz hedef fiyatını 290 TL'den 394,00 TL'ye yükseltti, al tavsiyesini
korudu.

Analizde şöyle denildi:

Aygaz, 2026 yılının birinci çeyreğinde 135mn TL net dönem karı açıklayarak piyasa
beklentisi olan 610mn TL'nin oldukça altında bir net kar açıklamıştır.

Satış gelirleri, satış hacmindeki yıllık %2 oranındaki artışa rağmen LPG fiyatlarındaki
gerilemenin etkisiyle %13,6 oranında azalırken, brüt kar %6 artışla 2.535mn
TL'ye yükselmiştir. Buna bağlı olarak brüt kar marjı 2,1 puan iyileşmeyle
%11,6 seviyesine çıkmıştır. Şirket'in operasyonel giderleri aynı dönemde %4,7 oranında
artarken, diğer faaliyetlerden 39mn TL net gelir kaydedilmiştir. Böylece
faaliyet karı 402mn TL olarak gerçekleşmiştir.

Şirket'in FAVÖK'ü ise aynı dönemler itibarıyla 767mn TL olarak (Beklenti: 775mn
TL) hesaplanmaktadır. Bu çeyrekte, özkaynak yöntemiyle değerlenen iştiraklerden
- başta EYAŞ olmak üzere Kolay Gelsin, Opet Aygaz Gayrimenkul ve United Aygaz'dan
-199mn TL tutarında gelir elde edilmiştir. İlk çeyrekte 302mn TL'lik net finansman
geliri açıklanmıştır. Ancak 542mn TL'lik parasal kayıp ve 233mn TL'lik
vergi gideri sonrasında net dönem karı 135mn TL seviyesinde gerçekleşmiştir.

Aygaz'ın Aralık sonu itibarıyla 5.427mn TL olan net nakit pozisyonu, mart ayında
gerçekleştirilen temettü ödemesi, yatırım kaynaklı nakit çıkışlarının etkisiyle
Mart sonunda 1.076mn TL seviyesine gerilemiştir.

Öte yandan Şirket, net yabancı para finansal yükümlülüklerden kaynaklanan kur riskini,
ürün satış fiyatlarına döviz kuru değişimlerini yansıtmak suretiyle (doğal
hedge) sınırlandırmakta olup, bu kapsamda döviz açık pozisyonu 779mn TL seviyesindedir.

Aygaz'ın hedef hisse fiyatını, beklentilerimizdeki değişiklikler ve Tüpraş hedef
hisse fiyatımızdaki yukarı yönlü güncellemeye bağlı olarak 290,00TL'den 394,00TL'ye
yükseltiyoruz. Hisse için daha önceki AL önerimizi de koruyoruz.



* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.



Önemli Not: Bu haberde ilişkili internet sitesine link bulunmaktadır.
Kullanıcılarımızın habere erişmek için Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.


-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -