Ziraat Yatırım, Enka İnşaat hedef fiyatını 115,30 TL'den 127,20 TL'ye yükseltti,
al önerisini ekle olarak revize etti.

Analizde şöyle denildi:

Enka İnşaat'ın 1Ç2026'daki ana ortaklık net dönem karı yıllık %11,6 azalarak 3.414mn
TL olarak gerçekleşmiştir. Ortalama piyasa beklentisi Şirket'in bu çeyrekte
7,7 milyar TL ana ortaklık net dönem karı kaydetmesi yönündeydi. Finansal yatırımların
değerlemesi sonucu oluşan 8,4 milyar TL değerleme zararı bu dönemde
karlılığı baskılamıştır.

Enka'nın konsolide satış gelirleri birinci çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine
göre %20 oranında büyüme kaydederek 35.830mn TL'ye ulaşmıştır. Diğer taraftan
brüt kar aynı dönemde %13,4 artarak 9.099mn TL seviyesine yükselmiştir. Operasyonel
giderler anlamlı bir değişim göstermeyerek 2.658mn TL seviyesinde gerçekleşirken,
esas faaliyet karı %20 oranında yükselerek 6.481mn TL olarak kaydedilmiştir.

Grubun FAVÖK'ü ise aynı dönemler arasında %24,1 oranında artarak 8.057mn TL'ye ulaşmıştır.
FAVÖK marjı ise 0,7 puan yükselerek %22,5'e yükselmiştir. Finansman
tarafında ise 486mn TL net gelir kaydedilmiştir (1Ç2025: 661mn TL net gelir). Enerji
ve ticaret segmentleri kaynaklı 783mn TL parasal kayıp ve 1.304mn TL vergi
geliri (1Ç2025: 1.210mn TL vergi gideri) sonrasında net dönem karı 4.518mn TL'yi
göstermiştir. Azınlık payı olan 1.104mn TL çıkarıldıktan sonrasında ana ortaklık
net dönem karı ise 3.414mn TL olarak gerçekleşmiştir.

Şirket'in çeyrek sonu itibarıyla net nakit pozisyonu 5,32 milyar USD (236 milyar
TL) seviyesinde gerçekleşmiştir (4Ç2025: 5,6 milyar USD (238,4 milyar TL). Bekleyen
iş miktarı da yıl sonundaki 8.760mn USD'ye yakın şekilde 8.744mn USD olarak
korunmuştur.

Enka İnşaat'ın hedef hisse fiyatını, yüksek nakit pozisyonu, mühendislik ve inşaat
iş kolundaki yükselen marjlar, gayrimenkul tarafındaki artan gelirler ve tahminlerimizdeki
güncellemelere bağlı olarak, 115,30TL'den 127,20TL'ye yükseltiyoruz.
Öte yandan, azalan iskontosuna bağlı olarak Enka İnşaat hisseleri ile ilgili
daha önceki AL önerimizi EKLE olarak değiştiriyoruz.


* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.



-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -