Ekonomi
ING (Türkiye) 2025’te dezenflasyon yavaşladı, 2026 için riskler yukarı yönlü
ING, aralık ayı enflasyon verilerinin gıda dışı fiyatlardaki gelişmelerin etkisiyle
beklentilerin altında kaldığını, ancak 2025 yılında dezenflasyon sürecinin
gıda fiyatlarındaki kalıcı baskılar ve hizmet enflasyonunun düşürülmesindeki zorluklar
nedeniyle yavaş ilerlediğini bildirdi.
ING değerlendirmesinde, hizmetlerde kalıcı bir dezenflasyon sağlanabilmesi için
fiyatlama davranışları ile enflasyon beklentilerinde belirgin bir iyileşme gerektiği
vurgulandı.
2026 yılında dezenflasyonu etkileyebilecek unsurlara ilişkin değerlendirmede, döviz
kurunun dezenflasyon sürecini desteklemeye devam etmesinin beklendiği ifade
edildi. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın 2026 yılında da mevcut kur rejiminin
korunacağını yinelemesinin, Türk lirasının kademeli reel değerlenmesinin süreceğine
işaret ettiği kaydedildi.
Asgari ücretin %27 oranında artırıldığı ve bu artışın piyasa beklentilerine yakın
olduğu belirtilirken, Merkez Bankası’nın bir çalışmasına atıfla, asgari ücretteki
%1’lik nominal artışın ilk çeyrekte TÜFE’yi 0,06–0,08 puan, bir yıllık dönemde
ise 0,08–0,12 puan artırdığı hatırlatıldı. Bu çerçevede, asgari ücret artışının
tüketici enflasyonuna olası etkisinin 2,2–3,2 puan aralığında olabileceği
ifade edildi. Artışın beklentilere paralel olması nedeniyle enflasyon tahminlerinde
önemli bir revizyon öngörülmediği aktarıldı.
ING, idari fiyat ayarlamalarının ÜFE’den türetilen yeniden değerleme oranının altında
ve Merkez Bankası’nın bu yıl için belirlediği %16 hedefiyle uyumlu seyrettiğini,
buna karşın TÜİK’in TÜFE ağırlıklarını güncellemesi ile küresel emtia fiyatlarının,
özellikle petrol fiyatlarının seyrinin görünüm açısından belirsizlik
unsuru oluşturduğunu belirtti.
Bu çerçevede ING, 2026 yılı enflasyon beklentisini %22 olarak korurken, risklerin
belirgin şekilde yukarı yönlü olduğuna dikkat çekti. Aralık ayı verilerinin Merkez
Bankası’nı bu ay 150 baz puanlık bir faiz indirimine teşvik edebileceği,
ancak devam eden enflasyon risklerinin bankayı 100 baz puanlık daha temkinli bir
adım atmaya yöneltebileceği ifade edildi.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
beklentilerin altında kaldığını, ancak 2025 yılında dezenflasyon sürecinin
gıda fiyatlarındaki kalıcı baskılar ve hizmet enflasyonunun düşürülmesindeki zorluklar
nedeniyle yavaş ilerlediğini bildirdi.
ING değerlendirmesinde, hizmetlerde kalıcı bir dezenflasyon sağlanabilmesi için
fiyatlama davranışları ile enflasyon beklentilerinde belirgin bir iyileşme gerektiği
vurgulandı.
2026 yılında dezenflasyonu etkileyebilecek unsurlara ilişkin değerlendirmede, döviz
kurunun dezenflasyon sürecini desteklemeye devam etmesinin beklendiği ifade
edildi. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın 2026 yılında da mevcut kur rejiminin
korunacağını yinelemesinin, Türk lirasının kademeli reel değerlenmesinin süreceğine
işaret ettiği kaydedildi.
Asgari ücretin %27 oranında artırıldığı ve bu artışın piyasa beklentilerine yakın
olduğu belirtilirken, Merkez Bankası’nın bir çalışmasına atıfla, asgari ücretteki
%1’lik nominal artışın ilk çeyrekte TÜFE’yi 0,06–0,08 puan, bir yıllık dönemde
ise 0,08–0,12 puan artırdığı hatırlatıldı. Bu çerçevede, asgari ücret artışının
tüketici enflasyonuna olası etkisinin 2,2–3,2 puan aralığında olabileceği
ifade edildi. Artışın beklentilere paralel olması nedeniyle enflasyon tahminlerinde
önemli bir revizyon öngörülmediği aktarıldı.
ING, idari fiyat ayarlamalarının ÜFE’den türetilen yeniden değerleme oranının altında
ve Merkez Bankası’nın bu yıl için belirlediği %16 hedefiyle uyumlu seyrettiğini,
buna karşın TÜİK’in TÜFE ağırlıklarını güncellemesi ile küresel emtia fiyatlarının,
özellikle petrol fiyatlarının seyrinin görünüm açısından belirsizlik
unsuru oluşturduğunu belirtti.
Bu çerçevede ING, 2026 yılı enflasyon beklentisini %22 olarak korurken, risklerin
belirgin şekilde yukarı yönlü olduğuna dikkat çekti. Aralık ayı verilerinin Merkez
Bankası’nı bu ay 150 baz puanlık bir faiz indirimine teşvik edebileceği,
ancak devam eden enflasyon risklerinin bankayı 100 baz puanlık daha temkinli bir
adım atmaya yöneltebileceği ifade edildi.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -