Saha Kurumsal, Ak Yatırım’ın kredi notlarını AAA ve A1+ olarak teyit etti.
KAP'a yapılan açıklamada şöyle denildi:
AK YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş.
Derecelendirme Notu Gerekçesi
Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., (Ak Yatırım veya Şirket), Sermaye Piyasası
Kanunu ve ilgili mevzuat hükümlerine uygun olarak sermaye piyasası faaliyetlerinde
bulunmak üzere 11 Aralık 1996 tarihinde kurulmuştur.
Şirket'in ana faaliyet konusu bireysel ve kurumsal yatırımcılara tüm sermaye piyasası
enstrümanlarıyla hizmet vermektir. %100 Akbank T.A.Ş. iştiraki olan Şirket,
Sermaye Piyasası Kurulu tarafından 15 Ekim 2015 tarihinden itibaren Geniş Yetkili
Aracı Kurum olarak yetkilendirilmiştir. Şirket, Türkiye'nin 9 ilindeki
12 şubesi ve dijital kanallarıyla müşterilerine hizmet sunmaktadır.
Akbank T.A.Ş. 1948 yılında faaliyete başlamıştır. Bakanlar Kurulu'nun 3/6710 sayılı
kararıyla verilen izin çerçevesinde, her türlü banka işlemleri yapmak ve Türkiye
Cumhuriyeti (T.C.) Kanunları'nın men etmediği her çeşit iktisadi, mali
ve ticari konularda teşebbüs ve faaliyette bulunmak üzere özel sermayeli bir ticaret
bankası statüsünde kurulmuştur. Banka'nın statüsünde kurulduğundan bu yana
herhangi bir değişiklik olmamıştır.
Ak Yatırım'ın yurtiçi pazardaki geçmişi ve konumunun yanı sıra, tarafımızca yapılan
sektör mukayeseli analizler ve Şirket'in taşıdığı finansal/operasyonel risklerinin
incelenmesinin neticesinde uzun vadeli notu (TR) AAA ve kısa vadeli notu
(TR) A1+ olarak teyit edilmiştir.
Görünüm
SPK'nın 28 Aralık 2023 tarihli ve 81/1820 sayılı kararı uyarınca, Türkiye Muhasebe/Finansal
Raporlama Standartlarını uygulayan finansal raporlama düzenlemelerine
tabi ihraççılar ile sermaye piyasası kurumlarının, 31 Aralık 2023 tarihi itibarıyla
sona eren hesap dönemlerine ait yıllık finansal raporlarından başlamak
üzere TMS 29 hükümlerini uygulamak suretiyle enflasyon muhasebesi uygulamasına
karar verilmiştir. Bu çerçevede Ak Yatırım'ın finansal tabloları, TMS 29 hükümleri
doğrultusunda enflasyon muhasebesi uygulanarak sunulmuştur.
Ak Yatırım'ın satışları 2025 yıl sonunda bir önceki yıla göre %20,5 azalarak 116,9
milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir (2024/12: 147,1 milyar TL). Satışlardaki
gerileme ağırlıklı olarak menkul kıymet ve repo işlemlerindeki düşüşten kaynaklanırken,
satışların maliyeti de %19,1 oranında azalarak 113,4 milyar TL seviyesinde
gerçekleşmiştir (2024/12: 140,1 milyar TL). Buna bağlı olarak ticari faaliyetlerden
brüt kar %49,8 azalarak 3,5 milyar TL seviyesine gerilemiştir (2024/12:
6,9 milyar TL). Diğer gelirler ve giderler kalemi, türev ve VİOP işlemlerinden
elde edilen net sonuçlardaki iyileşmenin etkisiyle 2025 yılında 1,2 milyar
TL net gelir olarak gerçekleşmiş olup, 2024 yılında 985,9 milyon TL net gider
kaydedilmiştir. Söz konusu iyileşmeye rağmen brüt kar %21,6 oranında azalarak
4,7 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir (2024/12: 5,9 milyar TL). Brüt kar marjı
ise her iki dönemde de %4,0 seviyesinde korunmuştur (2024/12: %4,04, 2025/12:
%3,99). Brüt kardaki gerilemeye karşın net esas faaliyet karı %55,5 azalarak
1,0 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir (2024/12: 2,3 milyar TL). Finansman
gelirleri 2025 yıl sonunda bir önceki yıl sonuna göre %20,5 oranında azalarak 8,6
milyar TL seviyesine gerilemiştir (2024/12: 10,9 milyar TL). Finansman giderleri
%29,1 oranında azalarak 5,3 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir (2024/12:
7,4 milyar TL). Finansman giderlerindeki daha yüksek oranlı azalış sonucunda
net finansman geliri 3,4 milyar TL seviyesinde yatay seyretmiştir (2024/12: 3,4
milyar TL). Net parasal pozisyon kaybının %15,5 oranında azalmasına karşın, vergi
öncesi kar %29,4 oranında azalarak 1,6 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir
(2024/12: 2,3 milyar TL). Vergi gideri %51,3 oranında azalarak 2024 yıl sonunda
644,6 milyon TL seviyesinden 2025 yıl sonunda 313,9 milyon TL seviyesine gerilemiş
olup, söz konusu düşüşte ertelenmiş vergi gelirinin oluşması etkili olmuştur.
Sonuç olarak, Şirket'in 2025 yıl sonunda operasyonel karlılığındaki gerilemeye
karşın, diğer gelir ve giderler kaleminin net gelir pozisyonuna geçmesi ve
net finansman gelirinin yatay seyretmesi söz konusu baskıyı kısmen sınırlandırmış,
vergi giderindeki belirgin azalışın da katkısıyla dönem net karı 2024 yılındaki
1,7 milyar TL seviyesinden 2025 yılında 1,3 milyar TL seviyesine gerilemiştir.
2026 yılının ilk yarısında Şirket'in hasılatı bir önceki yılın aynı dönemine göre
%105,7 oranında artarak 129,5 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir (2025/6:
63,0 milyar TL). Satışların maliyeti ise satışlardaki artışın üzerinde %110,6 oranında
yükselerek 128,4 milyar TL seviyesine ulaşmış ve buna bağlı olarak brüt
kar %49,5 oranında azalarak 1,5 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir (2025/6:
2,9 milyar TL). Faaliyet giderlerinin %13,0 oranında artması sonucunda esas faaliyet
karı, 2025 yılının ilk yarısındaki 960,2 milyon TL seviyesinden 2026 yılının
ilk yarısında 851,3 milyon TL net zarara dönmüştür. Finansman gelirleri %33,3
oranında artarken finansman giderleri %2,9 oranında yükselmiş, net finansman
gelirindeki artış operasyonel taraftaki bozulmayı kısmen sınırlandırmıştır. Buna
karşın, net parasal pozisyon kaybının artması ve vergi giderinin %138,1 oranında
yükselmesi sonucunda vergi öncesi kar %61,2 oranında azalarak 267,3 milyon
TL seviyesinde gerçekleşmiştir (2025/6: 688,0 milyon TL). Sonuç olarak, Şirket'in
2026 yılının ilk yarısında hasılatındaki güçlü artışa karşın, satışların maliyetinin
daha yüksek oranda artması ve diğer gelir ve giderler kalemlerindeki
gerileme brüt karlılığı baskılarken, faaliyet giderlerindeki artış ve esas faaliyetlerden
diğer gelir ve giderler kalemindeki azalış esas faaliyet sonucunun
gerilemesinde etkili olmuştur. Net finansman gelirindeki artış söz konusu gelişmelerin
etkisini kısmen sınırlandırsa da net parasal pozisyon kaybı ve vergi giderindeki
artışın da etkisiyle Şirket 2025 yılının ilk yarısındaki 551,6 milyon
TL net kara karşılık 2026 yılının ilk yarısında 57,6 milyon TL net zarara dönmüştür.
Şirket 2025 yıl sonu aktifleri 2024 yıl sonuna kıyasla %16,8 artarak 51,7 milyar
TL'ye ulaşmıştır (2024/12: 44,3 milyar TL). Şirket'in dönen varlıkları, ilgili
iki dönem itibarıyla kısa vadeli yükümlülüklerinin üzerinde olup likidite göstergeleri
olumludur.
TSPB (Türkiye Sermaye Piyasaları Birliği) tarafından açıklanan aracı kurumların
karşılaştırmalı solo verilerine göre, 2025 yıl sonu itibarıyla Şirket aktif büyüklüğü,
özkaynak büyüklüğü, brüt kar ve net kar büyüklüğü açısından sektörün önde
gelen kurumları arasında yer almaktadır. Sektör aktiflerinin %6,4'ü, özkaynaklarının
%6,5'i, brüt karının %4,6'sı ve net karının %2,4'ü Ak Yatırım tarafından
gerçekleştirilmiştir.
Tüm bu faktörlere ilave olarak, Ak Yatırım'ın mevcut konjonktürde riskleri dağıtan
ürün/hizmet çeşitliliği, finansmana erişim kabiliyeti ve güçlü ortaklık yapısı
dikkate alınarak Şirket'in görünümü Stabil olarak teyit edilmiştir. Diğer
yandan, küresel para ve sermaye piyasalarında görülen gelişmelerin ekonomik sonuçları
tarafımızca yakından takip edilmekte olup gözetim dönemi süresince Şirket'e
olası etkileri değerlendirilecektir.
Önemli Not: Bu haberde ilişkili internet sitesine link bulunmaktadır.
Kullanıcılarımızın habere erişmek için Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
KAP'a yapılan açıklamada şöyle denildi:
AK YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş.
Derecelendirme Notu Gerekçesi
Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., (Ak Yatırım veya Şirket), Sermaye Piyasası
Kanunu ve ilgili mevzuat hükümlerine uygun olarak sermaye piyasası faaliyetlerinde
bulunmak üzere 11 Aralık 1996 tarihinde kurulmuştur.
Şirket'in ana faaliyet konusu bireysel ve kurumsal yatırımcılara tüm sermaye piyasası
enstrümanlarıyla hizmet vermektir. %100 Akbank T.A.Ş. iştiraki olan Şirket,
Sermaye Piyasası Kurulu tarafından 15 Ekim 2015 tarihinden itibaren Geniş Yetkili
Aracı Kurum olarak yetkilendirilmiştir. Şirket, Türkiye'nin 9 ilindeki
12 şubesi ve dijital kanallarıyla müşterilerine hizmet sunmaktadır.
Akbank T.A.Ş. 1948 yılında faaliyete başlamıştır. Bakanlar Kurulu'nun 3/6710 sayılı
kararıyla verilen izin çerçevesinde, her türlü banka işlemleri yapmak ve Türkiye
Cumhuriyeti (T.C.) Kanunları'nın men etmediği her çeşit iktisadi, mali
ve ticari konularda teşebbüs ve faaliyette bulunmak üzere özel sermayeli bir ticaret
bankası statüsünde kurulmuştur. Banka'nın statüsünde kurulduğundan bu yana
herhangi bir değişiklik olmamıştır.
Ak Yatırım'ın yurtiçi pazardaki geçmişi ve konumunun yanı sıra, tarafımızca yapılan
sektör mukayeseli analizler ve Şirket'in taşıdığı finansal/operasyonel risklerinin
incelenmesinin neticesinde uzun vadeli notu (TR) AAA ve kısa vadeli notu
(TR) A1+ olarak teyit edilmiştir.
Görünüm
SPK'nın 28 Aralık 2023 tarihli ve 81/1820 sayılı kararı uyarınca, Türkiye Muhasebe/Finansal
Raporlama Standartlarını uygulayan finansal raporlama düzenlemelerine
tabi ihraççılar ile sermaye piyasası kurumlarının, 31 Aralık 2023 tarihi itibarıyla
sona eren hesap dönemlerine ait yıllık finansal raporlarından başlamak
üzere TMS 29 hükümlerini uygulamak suretiyle enflasyon muhasebesi uygulamasına
karar verilmiştir. Bu çerçevede Ak Yatırım'ın finansal tabloları, TMS 29 hükümleri
doğrultusunda enflasyon muhasebesi uygulanarak sunulmuştur.
Ak Yatırım'ın satışları 2025 yıl sonunda bir önceki yıla göre %20,5 azalarak 116,9
milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir (2024/12: 147,1 milyar TL). Satışlardaki
gerileme ağırlıklı olarak menkul kıymet ve repo işlemlerindeki düşüşten kaynaklanırken,
satışların maliyeti de %19,1 oranında azalarak 113,4 milyar TL seviyesinde
gerçekleşmiştir (2024/12: 140,1 milyar TL). Buna bağlı olarak ticari faaliyetlerden
brüt kar %49,8 azalarak 3,5 milyar TL seviyesine gerilemiştir (2024/12:
6,9 milyar TL). Diğer gelirler ve giderler kalemi, türev ve VİOP işlemlerinden
elde edilen net sonuçlardaki iyileşmenin etkisiyle 2025 yılında 1,2 milyar
TL net gelir olarak gerçekleşmiş olup, 2024 yılında 985,9 milyon TL net gider
kaydedilmiştir. Söz konusu iyileşmeye rağmen brüt kar %21,6 oranında azalarak
4,7 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir (2024/12: 5,9 milyar TL). Brüt kar marjı
ise her iki dönemde de %4,0 seviyesinde korunmuştur (2024/12: %4,04, 2025/12:
%3,99). Brüt kardaki gerilemeye karşın net esas faaliyet karı %55,5 azalarak
1,0 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir (2024/12: 2,3 milyar TL). Finansman
gelirleri 2025 yıl sonunda bir önceki yıl sonuna göre %20,5 oranında azalarak 8,6
milyar TL seviyesine gerilemiştir (2024/12: 10,9 milyar TL). Finansman giderleri
%29,1 oranında azalarak 5,3 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir (2024/12:
7,4 milyar TL). Finansman giderlerindeki daha yüksek oranlı azalış sonucunda
net finansman geliri 3,4 milyar TL seviyesinde yatay seyretmiştir (2024/12: 3,4
milyar TL). Net parasal pozisyon kaybının %15,5 oranında azalmasına karşın, vergi
öncesi kar %29,4 oranında azalarak 1,6 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir
(2024/12: 2,3 milyar TL). Vergi gideri %51,3 oranında azalarak 2024 yıl sonunda
644,6 milyon TL seviyesinden 2025 yıl sonunda 313,9 milyon TL seviyesine gerilemiş
olup, söz konusu düşüşte ertelenmiş vergi gelirinin oluşması etkili olmuştur.
Sonuç olarak, Şirket'in 2025 yıl sonunda operasyonel karlılığındaki gerilemeye
karşın, diğer gelir ve giderler kaleminin net gelir pozisyonuna geçmesi ve
net finansman gelirinin yatay seyretmesi söz konusu baskıyı kısmen sınırlandırmış,
vergi giderindeki belirgin azalışın da katkısıyla dönem net karı 2024 yılındaki
1,7 milyar TL seviyesinden 2025 yılında 1,3 milyar TL seviyesine gerilemiştir.
2026 yılının ilk yarısında Şirket'in hasılatı bir önceki yılın aynı dönemine göre
%105,7 oranında artarak 129,5 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir (2025/6:
63,0 milyar TL). Satışların maliyeti ise satışlardaki artışın üzerinde %110,6 oranında
yükselerek 128,4 milyar TL seviyesine ulaşmış ve buna bağlı olarak brüt
kar %49,5 oranında azalarak 1,5 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir (2025/6:
2,9 milyar TL). Faaliyet giderlerinin %13,0 oranında artması sonucunda esas faaliyet
karı, 2025 yılının ilk yarısındaki 960,2 milyon TL seviyesinden 2026 yılının
ilk yarısında 851,3 milyon TL net zarara dönmüştür. Finansman gelirleri %33,3
oranında artarken finansman giderleri %2,9 oranında yükselmiş, net finansman
gelirindeki artış operasyonel taraftaki bozulmayı kısmen sınırlandırmıştır. Buna
karşın, net parasal pozisyon kaybının artması ve vergi giderinin %138,1 oranında
yükselmesi sonucunda vergi öncesi kar %61,2 oranında azalarak 267,3 milyon
TL seviyesinde gerçekleşmiştir (2025/6: 688,0 milyon TL). Sonuç olarak, Şirket'in
2026 yılının ilk yarısında hasılatındaki güçlü artışa karşın, satışların maliyetinin
daha yüksek oranda artması ve diğer gelir ve giderler kalemlerindeki
gerileme brüt karlılığı baskılarken, faaliyet giderlerindeki artış ve esas faaliyetlerden
diğer gelir ve giderler kalemindeki azalış esas faaliyet sonucunun
gerilemesinde etkili olmuştur. Net finansman gelirindeki artış söz konusu gelişmelerin
etkisini kısmen sınırlandırsa da net parasal pozisyon kaybı ve vergi giderindeki
artışın da etkisiyle Şirket 2025 yılının ilk yarısındaki 551,6 milyon
TL net kara karşılık 2026 yılının ilk yarısında 57,6 milyon TL net zarara dönmüştür.
Şirket 2025 yıl sonu aktifleri 2024 yıl sonuna kıyasla %16,8 artarak 51,7 milyar
TL'ye ulaşmıştır (2024/12: 44,3 milyar TL). Şirket'in dönen varlıkları, ilgili
iki dönem itibarıyla kısa vadeli yükümlülüklerinin üzerinde olup likidite göstergeleri
olumludur.
TSPB (Türkiye Sermaye Piyasaları Birliği) tarafından açıklanan aracı kurumların
karşılaştırmalı solo verilerine göre, 2025 yıl sonu itibarıyla Şirket aktif büyüklüğü,
özkaynak büyüklüğü, brüt kar ve net kar büyüklüğü açısından sektörün önde
gelen kurumları arasında yer almaktadır. Sektör aktiflerinin %6,4'ü, özkaynaklarının
%6,5'i, brüt karının %4,6'sı ve net karının %2,4'ü Ak Yatırım tarafından
gerçekleştirilmiştir.
Tüm bu faktörlere ilave olarak, Ak Yatırım'ın mevcut konjonktürde riskleri dağıtan
ürün/hizmet çeşitliliği, finansmana erişim kabiliyeti ve güçlü ortaklık yapısı
dikkate alınarak Şirket'in görünümü Stabil olarak teyit edilmiştir. Diğer
yandan, küresel para ve sermaye piyasalarında görülen gelişmelerin ekonomik sonuçları
tarafımızca yakından takip edilmekte olup gözetim dönemi süresince Şirket'e
olası etkileri değerlendirilecektir.
Önemli Not: Bu haberde ilişkili internet sitesine link bulunmaktadır.
Kullanıcılarımızın habere erişmek için Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -