Yurt içi piyasalarda belli hisselerin yönünü tahmin etmek için sıklıkla hangi aracı kurumun ilgili hissenin alıcı/satıcılarında veya takasında çıktığına bakarlar. Çünkü mantık büyükleri takip etmektir. Aynı mantıkta, Amerikan piyasalarında balinaları takip etmek istediğinizde bakacağınız birkaç yerden birisi CTA (Commodity Trading Advisors) denilen ve son derece büyük bir sermayeye hükmeden ve bunu matematiksel yöntemler ve yüksek frekanslı işlemler yerine daha çok muhakeme ile yapan kesimin para hareketlerini takip etmek olabilir.
Bu çerçevede zaman zaman notlarımızda paylaştığımız ve piyasadaki fon akışı hakkında güçlü bilgiler veren CTA’lerin pozisyonlanma raporuna göre piyasa geçen 2 haftada $100 milyar kadar USD long oldu. Bu oldukça büyük bir hızla piyasanın Dolar’a dönmüş olması demek. Rapora göre CTA’lerin $40-50 milyar bandında daha alış yapması bekleniyor. Yani ‘’euro çok düştüğü için artık alınır’’ demek bu aşamada biraz acelecilik olabilir.
Çünkü burada en başta takip edilecek önemli kriter ABD tahvil faizi. Piyasa tahvili alıp faizi aşağı çekmeye karar verdiğinde son 2 haftada alınan dolarlar hızla satılacak ama henüz zamanı değil gibi gözüküyor. Oysa takip ettiğimiz teknik indikatör düzeneklerinden birisi DXY’de aşırı alıma işaret etti bile. Yine de henüz gerçek bir anti-Dolar pozisyonlanması için erken olabilir çünkü önce enflasyon/faiz sarmalının baş aşağı dönmesi gerekir.
Benzer şekilde, momentum ile gideceksek iç siyaset anlamında yeniden karışıklık yaşayan İngiltere’de GBP’nin zayıfladığını görüyoruz. GBPUSD ikilisi siyasi oynaklık ve güçlü USD ile son derece kritik bir seviyeye kadar geriledi. Aşağıdaki grafikte görüleceği üzere bu parite bir seneden uzun süredir yukarıda 1.3800, aşağıda 1.3200 ile sınırlı geniş bir aralıkta işlem görüyor. Son haftada ise alt bandı bir kez daha test ettikten sonra yukarı yönlü tepki vermeyi başardı. Tıpkı EURUSD ikilisinde olduğu gibi GBPUSD’de de yukarı yönlü teknik tepkileri makul karşılamak gerekebilir. Ancak bu ikilide de kalıcı yükselişin ancak Fed’in faiz indirimine biraz daha yaklaşması ile geleceğini düşünmek yerinde olacaktır.
FX piyasasında işlem yapılabilecek derecede aşırılığa geldiğini değerlendirdiğimiz bir döviz çifti ise USDCAD oluyor. Aşağıda göreceğiniz üzere son haftalarda ihtimali çok ciddi anlamda artan barış ve buna bağlı olarak fiyatının düşmesi beklenen petrolle birlikte Kanada Doları’da değer kaybetti. Aynı dönem DXY’nin de güçlendiği zamana denk gelince CAD’de ki zayıflık rölatif olarak daha fazla oldu. Ancak şimdilerde piyasanın barış gibi birçok gelişmeyi fiyatladığını gözlemliyoruz. Bunun gerek petrolde, gerekse faizde görebiliyoruz. Henüz imzalar atılıp kalıcı bir barış ortamı oluşmadığı için büyük resim tamamlanmadı, ama bu turun sonuna gelmiş olabiliriz.
Bu bakış açısıyla aşırılık gösteren USDCAD ikilisinin fiyat grafiğini aşağıda görebilirsiniz. Anlaşılacağı üzere USDCAD paritesi bazı indikatörlere göre aşırı alımda olsa da daha güçlü bir dönüş bölgesi olarak grafikte sarıyla işaretli olan 1.4470/4270 aralığı öne çıkıyor.
Yasal Uyarı
Bu içerikte yer alan bilgiler genel nitelikte olup, herhangi bir getiri garantisi veya doğrudan yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır. Yatırım kararları kişisel risk ve tercihlere göre verilmelidir. Yatırımcıların, burada yer alan bilgilere dayanarak işlem yapmadan önce kendi araştırmalarını yapmaları ve ilgili verileri doğrulamaları önemle tavsiye edilir. Burada yer alan bilgilere dayanılarak yapılan işlemlerden doğabilecek doğrudan veya dolaylı zararlardan Destek Yatırım Menkul Değerler A.Ş., bağlı kuruluşları, çalışanları ve danışmanları sorumlu tutulamaz.
