Yükselmek İçin Bekliyor

Bütün dünyanın sevgilisi altın ve daha çok gümüş için bu hafta piyasa bubi tuzaklarıyla dolu görünüyor. Neden derseniz, yükünü almış ve yoldan topladıklarını da sırtına alan heybetli bir tren gibi kıymetli metal treni yükseklere tırmanmaya devam ediyor. Ancak Powell'ın ser verip sır vermeyen tavrı bu toplantıda da devam ederse faiz indirimine rağmen son 2 toplantıda olduğu gibi tahvil faizi yukarı hareket edebilir. Yükselen tahvil faizleri ise klasik bir tepki alır ve altın ve gümüş aşağı çekilir. Son 2 toplantıda böyle olmuştu. Büyük ihtimalle piyasa da bu ihtimali hesaplıyor olmalı ki aşağıdaki grafikte görüleceği üzere geçen hafta paylaştığımız kritik teknik direnci günlerdir zorlamasına rağmen başarılı olamadı. Büyük ihtimalle Fed toplantısına kırmızı koridorla sarmaş dolaş girecek ve toplantının çıktılarına göre yön tayin edecek.

Fakat dert etmeye değmez. Çünkü 2026'da eğer düşündüğümüz gibi ABD'de istihdam piyasası can yakar hale gelirse, Fed'in şimdi beklenene göre daha fazla faiz indirmesi gündeme gelecektir. Olası bir ekonomik yavaşlama nedeniyle yapılacak bir parasal gevşeme ister istemez ilk başta paranın tahvile, ama sonra altın ve gümüşe, hatta kriptolara kayabileceğini düşündürür. Bu nedenle eğer Aralık toplantısı sonrasında kıymetli metaller satış görürlerse piyasa bunu mal toplama fırsatı olarak kullanacaktır.

Dert etmeye yine değmez, nispeten zayıf ve hızlı değişen bir argüman ama son 1 haftadır özellikle gümüş aşırı alım için grafikleri tetiklese de piyasa Fed'i beklerken neredeyse hiç anlamlı satış yapmadı. Bu da bize yatırımcıların aslında altın ve gümüşe ne kadar sıkı sıkıya tutunduklarını gösteriyor.