Faiz enstrümanını trade etmeyi genelde kimse sevmez ama ne yazık ki faiz bütün piyasaların bel kemiğidir. Petrolün bile. Sadece her zaman değil. Ne demek istiyoruz? Hafta başından bu yana yurt dışı analizlerde en çk sözü edilen konulardan birisi %5’i aşan ABD 30 yıllık tahvil faizi. Evet oldukça yükseldi ve son zamanlarda %5’in üzerine gittiği her sefer kısa ömürlü oldu. Muhtemelen bu sefer de öyle olur. Ama bizim için daha dikkat çekici olan son aylarda faiz piyasasının petrolle ne kadar yüksek bir uyum yakaladığı. Grafiğin sağ tarafına doğru ne demek istediğimiz daha rahat anlaşılıyor.

Endekslerin, altının ve hatta paritenin de faizden fiyatlandığını düşünürsek, petroldeki gelişmelerin şimdilerde ne kadar önemli olduğunu bir kez daha görebiliriz. Şu anda petrol satmak ve hatta almak oldukça riskli olabilir. Ancak teknik seviyelere riayet ederek her büyük yükselişin ardından küçük pozisyonlarla short pozisyonlar piyasanın daha çok tercih ettiği işler olabilir. Çünkü COT raporuna baktığımızda birkaç haftadır yükselen long petrol pozisyonu sayısının artık bir plato yaptığı ve son zamanlarda daha fazla yükselmediğini görüyoruz. Bu da piyasanın artık almak için birbiriyle yarışmadığını, iyimser haberlerde de elindeki alış pozisyonlarında kar realizasyonu yapabileceğini gösteriyor. Bu durumu aşağıda Brent petrolün 1.ve 6. Ay kontratları arasındaki fiyat farkından da görebiliyoruz. Sarı histogram ikisi arasındaki farkı gösteriyor. Geçmişte 2022’de Rusya- Ukrayna savaşı nedeniyle çok açılan makas, daha sonra durumun küresel hassasiyetinin azalması nedeniyle aşağı gelmiş ve özellikle yakın vade kontratın daha fazla satış yemesine neden olmuştu. Şimdilerde de benzer bir durum var. Görüleceği üzere makas bir kez daha yükseldi ama bütün gelişmelere rağmen daha fazla yükselmiyor. Genellikle bu durum piyasanın normalleşmeye çalıştığı zamanlarda görülür ve takip eden kısa süreçlerde piyasa gerçekten normalleşir.